在芯片行业，内存互联芯片曾被视为“冷门”赛道，全球参与者一度寥寥无几。然而，一家中国公司却在这片看似狭窄的领域中脱颖而出，不仅占据全球市场份额首位，更在资本市场掀起狂澜——过去12个月内，其股价飙升4倍，市值突破3000亿元大关。这家公司便是澜起科技，而其掌舵人是一位50后海归博士杨崇和。
内存互联芯片是连接CPU与内存芯片的“桥梁”，承担着指令、地址等数据的临时缓存功能。尽管技术难度低于CPU、GPU等核心芯片，且市场规模仅为DRAM存储芯片的百分之一，但随着算力需求激增和DRAM价格攀升，这一细分领域正迎来爆发式增长。据预测，全球内存互联芯片市场规模将从2024年的12亿美元跃升至2030年的50亿美元，年复合增长率达27.4%。澜起科技作为行业龙头，直接受益于这一趋势：2026年一季度，公司营收同比增长19.51%至14.61亿元，净利润更是大涨61.3%至8.47亿元。
杨崇和的创业史堪称一部半导体行业的“活教材”。1957年出生的他，拥有美国俄勒冈州立大学电子工程博士学位，曾在美国家半导体公司担任芯片设计师。1994年回国后，他加入上海贝岭，三年后创立新涛科技，专注于模拟芯片研发。尽管新涛科技在2001年被美国IDT以8500万美元收购，但这段经历为杨崇和积累了宝贵的行业资源。2004年，他二次创业，将目标锁定在内存互联芯片领域——当时英特尔已推出DDR2技术，而国内市场几乎空白。
澜起科技的成长之路并非一帆风顺。2006年，公司成功研发DDR2互联芯片，并说服英特尔放弃自研、转而采购其产品，还获得500万美元投资。然而，2008年DDR3技术迭代时，英伟达突然改变架构，导致澜起科技前期研发付诸东流，市场机会被竞争对手抢占。2013年，公司虽在纳斯达克上市，但次年因被指控“70%营收来自空壳经销商”而股价暴跌，最终选择私有化退市。尽管如此，澜起科技未放弃技术追赶，同年推出基于DDR4的芯片并获英特尔认证，重新跻身行业核心圈。
目前，澜起科技的业务分为两大板块：互连类芯片和津逮服务器平台。其中，互连类芯片占比超90%，涵盖内存接口芯片、PCIe/CXL互连芯片等。内存接口芯片是公司的“王牌”，全球市场仅三家主要玩家——澜起科技、日本瑞萨电子和美国Rambus。2024至2025年，澜起科技以36.8%的市场份额位居第一，瑞萨电子和Rambus分列二、三位。这一领域客户高度集中，包括英特尔、AMD等CPU厂商，三星、SK海力士等存储厂商，以及佰维存储、江波龙等模组厂商。一颗芯片需同时通过这三类客户的验证才能上市，认证周期长达2至3年，技术迭代快且研发投入巨大，导致德州仪器、英飞凌等大厂陆续退出。
在DDR5时代，澜起科技的技术优势进一步凸显。其产品覆盖MRCD、MDB、CKD等芯片，满足PC、服务器等场景需求。例如，一个DDR5模组通常需要1颗MRCD芯片和10颗MDB芯片，而PC端还需引入CKD芯片对时钟信号进行缓冲。公司在PCIe/CXL互连芯片领域也积极布局，尽管目前市场份额仅约10%（前两大供应商合计占96.9%），但已推出CXL MXC、CKD等新技术产品，适配三星、SK海力士等客户的CXL存储方案。不过，CXL市场尚处商业化初期，生态成熟仍需时间。
高研发投入是澜起科技构筑技术壁垒的关键。2025年，公司研发投入达9.15亿元，同比增长19.9%，占营收比重16.8%，推动整体毛利率升至69.8%。从纳斯达克退市到科创板千亿市值，再到“A+H”双重上市，澜起科技的资本之路与技术创新紧密交织。这家由50后“芯片老炮”掌舵的公司，用20余年时间证明：在看似“冷门”的赛道中，坚持与专注同样能铸就行业巨头。
