诺基亚近日公布的二季度财报表现亮眼，AI与云业务成为核心增长动力，推动公司整体业绩远超市场预期。数据显示，诺基亚当季可比营业利润同比增长18%，达到4.34亿欧元，超出LSEG分析师此前预测的3.82亿欧元。与此同时，公司同步上调全年盈利指引，将可比营业利润预期区间从20亿至25亿欧元提升至21亿至26亿欧元，这一调整与竞争对手爱立信近期因成本压力下调利润预期形成鲜明对比。
AI基础设施投资热潮为诺基亚带来显著红利。二季度，公司AI与云业务销售额同比激增100%，达到4.46亿欧元，新增订单规模达28亿欧元，单季订单量已超过2025年全年水平。网络基础设施业务同样实现双位数增长，主要得益于AI数据中心对光纤网络和IP网络设备的旺盛需求。诺基亚CEO Justin Hotard指出，当前市场需求持续强劲，但供应链瓶颈成为制约行业扩张的关键因素，这促使客户通过签订长期订单提前锁定产能。
Hotard的转型战略成效显著。这位前英特尔数据中心与AI业务负责人自去年执掌诺基亚以来，大力推动公司向AI基础设施领域渗透，促成与英伟达达成超10亿美元的合作协议。财报显示，公司网络基础设施和移动基础设施两大业务均实现增长，其中移动业务保持稳定盈利。按固定汇率计算，二季度可比净销售额同比增长9%至48.2亿欧元，同样优于市场预期。
尽管业绩全面向好，诺基亚仍面临重组成本压力。公司正在优化组织架构，将资源向AI等高增长领域集中，这导致报告期利润受到一次性支出影响。全年盈利指引上调部分得益于两项业务被重新分类为"终止经营"后的财务口径调整。分析师指出，这种调整虽不直接影响现金流，但反映了公司战略聚焦的决心。
供应链挑战持续考验行业韧性。随着AI企业加速扩建数据中心，内存芯片等关键组件价格大幅上涨，爱立信已因此下调利润率预期。诺基亚虽承认成本压力存在，但强调需求端韧性更强，供应限制仍是当前主要矛盾。为应对长期需求，公司计划扩大光纤制造产能并升级半导体生产设施，为2027年后可能爆发的AI基础设施需求提前布局。市场关注焦点正从需求持续性转向供应链响应速度，这将成为诺基亚转型成败的关键变量。
