SpaceX最新公布的季度财报显示，其业务格局正经历显著变化。人工智能算力基础设施业务成为最大亮点，单季营收飙升至26亿美元，较去年同期增长超三倍，一举超越传统航天发射业务，成为公司价值创造的核心引擎。不过，受算力扩张与航天研发投入的双重压力，公司整体仍处于亏损状态。
财报详细拆分了三大业务板块表现：航天业务本季度贡献9.62亿美元营收，其中SpaceX自身仍是火箭发射的最大客户；星链网络连接业务以42亿美元营收保持领先地位，且是唯一实现盈利的板块。值得注意的是，AI业务通过算力租赁模式实现爆发式增长，成功改写公司收入结构。
在AI领域，SpaceX展现出灵活的战略调整能力。今年5月与6月，公司先后与Anthropic和Google签订算力供应协议，直接切入CoreWeave等新型云服务商主导的市场。尽管此前自主研发的Grok大模型遭遇挫折，但公司迅速转向算力租赁赛道，同时筹划收购企业级AI产品公司Cursor，完成从"模型研发"到"算力输出"的商业模式转型。
财务数据显示，本季度资本支出达183.7亿美元，其中AI部门亏损15亿美元。马斯克在投资者会议上强调，公司正以行业领先速度建设规模化AI算力中心，并持续优化算法模型。航天领域研发投入同比增加3.89亿美元，重点投向星舰重型运载火箭的推进系统研发——这项技术对部署下一代高载荷星链卫星至关重要，直接关系到网络业务盈利能力的进一步提升。
尽管本季度净亏损收窄至1.43亿美元，优于市场预期，但市场仍对公司的技术路线保持审慎态度。太空数据中心建设与算力网络扩张带来的巨额投入，叠加盘后股价波动，反映出投资者对这家传统航天企业向AI算力供应商转型的复杂预期。当火箭发射不再是最赚钱的业务，马斯克正在为SpaceX书写全新的商业叙事。
