在最新公布的财报中，联想集团交出了一份令市场瞩目的成绩单：新一季度收入达269.43亿美元，同比增长43%，创下单季度历史新高；经调整净利润首次突破10亿美元，净利润率提升至4.0%。这一表现不仅超出市场预期，更推动其股价在业绩发布后直线拉升20%。
支撑这份亮眼财报的，是联想三大业务板块的全面突破。IDG（智能设备业务集团）作为传统优势领域，本季度收入171亿美元，同比增长27%，经营利润率维持在7.1%。在全球PC市场整体承压的背景下，联想市场份额提升至24.2%，PC、平板和手机业务分别实现约30%、80%和15%的增长。更值得关注的是，AI终端已成为新的增长极：全球AI PC、AI平板和AI手机销量同比分别增长86%、83%和22%；在中国市场，AI PC占笔记本销量的比例超过52%，累计出货突破500万台。
如果说IDG的表现印证了联想的稳健根基，那么ISG（基础设施方案业务集团）的爆发则展现了其转型的锐度。本季度ISG收入达85亿美元，同比激增98%，经营利润率从负值跃升至9.1%，单季度经营利润达7.77亿美元，相当于上一财年全年利润的10倍以上。这一转变背后，是联想对AI服务器市场的精准布局：从传统计算到AI服务器，从大型云厂商到企业客户，业务结构全面优化。更令人瞩目的是其订单储备——AI服务器pipeline从上一季度的210亿美元增至540亿美元，环比大涨157%，显示需求远未见顶。
SSG（方案服务业务集团）则代表了联想的高价值增长方向。本季度收入29亿美元，同比增长28%，经营利润率达24.2%，其中AI服务收入实现三位数增长。管理服务和解决方案类业务占比提升至62.4%，表明联想正从传统支持服务向更复杂的业务形态升级。这种转型与AI的普及密不可分：当企业从“购买算力”转向“使用AI”，对项目实施、管理和长期运维的需求随之激增，而这正是SSG的核心优势。
联想的转型并非偶然。早在2014年收购IBM x86服务器业务时，其就为今天的企业计算布局埋下伏笔。此后十年，联想沿着云计算、边缘计算到AI计算的路径持续投入，并在近期将重点转向AI推理领域。过去一年，ISG通过大规模重组精简组织、优化产品组合，终于在利润率上实现突破。而联想的传统优势——端到端的研发制造能力、庞大的采购规模和全球化供应链——在AI时代焕发新机：当大模型需要硬件支撑时，联想的制造经验、供应链韧性和工程能力成为承接大规模AI需求的关键。
一个典型案例是联想为世界杯提供的“Referee View”技术。裁判摄像头的画面需在一秒内完成AI修复，其核心技术源于联想内部生产环节的AI质量管理系统。这种将内部能力转化为外部解决方案的案例，正成为联想的新常态。
从PC巨头到AI时代的多引擎驱动者，联想的蜕变折射出技术变革对产业格局的重塑。当行业聚焦于模型和算法的创新时，联想的故事提醒人们：AI的落地不仅需要聪明的头脑，更需要电力、散热、服务器等基础设施的支撑，以及将技术转化为产品的工程能力。那些曾被视为“传统”的企业优势，正在新的技术浪潮中重新定价。
