一家以运动控制见长的机器人企业，近期因一款名为“超人”的人形机器人引发行业震动。这款无头部设计、腿长0.85米的机器人，不仅实现了2米的原地垂直弹跳，更以12.66米/秒的奔跑速度超越人类极限，甚至超过博尔特百米世界纪录的平均速度。从研发到亮相仅用三个月的“超人”，恰逢企业科创板上市前夕，其150.80元/股的发行价对应610亿元市值，让创始人王兴兴即将跻身百亿富豪行列。
技术突破的背后是十年积累。这家企业早期以四足机器人切入市场，通过全栈自研的电机驱动、关节模组和运动控制算法，逐步建立起硬件工程优势。2025年春晚舞台上，其H1机器人还因行走不稳被调侃为“颤巍巍的老奶奶”，仅一年后G1型号便完成前后空翻等高难度动作。今年4月跑出10米/秒后，短短四个月就将速度提升至12.66米/秒，这种进化速度令行业侧目。更引人注目的是，其G1型号已参与活猪胆囊切除手术，尽管仍需人类医生远程操控，但标志着机器人开始涉足复杂医疗场景。
运动能力的突破并未掩盖技术短板。企业公开承认，当前研发重心仍集中在“本体”与“小脑”层面，即身体结构与运动控制，而涉及指令理解、任务规划的“大脑”功能尚未成熟。招股书显示，2023至2025年研发投入虽从4995万元增至1.4亿元，但占营收比例仅8.53%，远低于同行23%-26%的水平。这种“重硬件轻智能”的策略，在具身智能成为行业风口的当下，正面临转型压力。
资本市场的选择揭示了产业逻辑的转变。此次IPO募集资金中，半数将投向具身智能大模型研发，显示出企业补齐短板的决心。战略配售名单中，大模型公司DeepSeek认购1.41亿元，双方约定未来三年在通用人工智能领域展开合作。这种“身体+大脑”的组合模式，与FigureAI早期与OpenAI的合作路径相似，但后者最终选择自研大模型分道扬镳。如何平衡自主研发与外部合作，将成为企业智能化转型的关键考验。
创始人的技术判断力在此过程中至关重要。王兴兴的创业史充满务实选择：2009年手工制作双足机器人后，他敏锐察觉到四足机器人领域的空白，用2万元打造的XDog成为创业起点。当AI技术尚未成熟时，他专注硬件迭代，将四足机器人做到全球市占率第一；当大模型技术突破时，又迅速切入人形机器人赛道，半年内完成首款产品量产。这种“在合适时机做合适事情”的策略，使其人形机器人毛利率高达62.91%，累计下线1.8万台的成绩撑起半壁营收。
上市后的挑战更为艰巨。根据招股书，企业需要解决的核心问题已从“如何让机器人动起来”转变为“如何让机器人理解世界”。网友对“会做饭、照顾老人”的家用机器人期待，指向的是具身智能的终极目标——通用人工智能。王兴兴在致投资者声明中提及的AGI梦想，距离实现仍有漫长道路。当运动能力突破人类极限后，机器人能否真正拥有智能，或许将决定这家610亿市值企业的未来走向。
