百度近日发布的2026年第二季度财报显示，公司当季营收313亿元，同比下降4%；净利润23亿元，同比降幅达68%。这一业绩表现引发市场关注，美股盘前跌幅持续扩大，截至发稿时已超过9%。财报电话会上，管理层将业绩波动归因于传统业务收缩与AI业务尚未完全弥补缺口之间的矛盾。
从业务结构看，百度核心AI新业务收入达125亿元，同比增长25%，占一般性业务收入比重首次突破50%。但传统在线营销服务收入同比下滑19%至131亿元，其他传统业务收入下降23%至104亿元。这种此消彼长的态势，凸显出公司转型过程中面临的增长压力。创始人李彦宏坦言，虽然AI新业务增长印证了转型方向，但在线营销业务仍需时间调整。
智能云基础设施成为财报亮点，该板块二季度收入73亿元，同比增长50%。其中GPU云业务表现尤为突出，收入同比增长283%，增速较一季度184%进一步加快。财报指出，这一增长反映出市场对公有云AI算力的旺盛需求。管理层透露，智能云业务下半年有望保持强劲增长势头，甚至存在加速可能。
自研芯片业务持续取得突破。昆仑芯在二季度保持强劲增长，其稳定性、效率和适配能力获得市场认可。产品层面，推理吞吐量和算力效率显著提升，已支持Kimi K3、GLM 5.2等多个主流模型更新版本。目前昆仑芯已完成三代AI芯片研发和商业化，未来将推出面向大规模推理优化的M100和M300芯片。CFO何海建在电话会上确认，昆仑芯IPO进程仍在推进，强调中国推理需求增长将为芯片产业创造长期机遇。
大模型业务方面，百度正努力追赶行业头部。李彦宏承认文心系列尚未建立SOTA优势，但强调基础模型领域竞争格局未定。公司通过优化组织架构、引进顶尖人才等措施，计划加大技术投入力度。具体策略包括聚焦AI搜索、数字人等核心应用场景，通过实际应用推动模型迭代。财报显示，百度文库和网盘的AI日活用户渗透率同比增长27.4%，但AI应用整体收入仅增长3%，原生营销服务收入基本持平。
在办公领域，百度正加速整合AI产品线。8月完成AI办公产品矩阵重组，推出包括DuMate企业版在内的多款新产品。但管理层承认，这些产品尚未形成规模效应。何海建强调，公司将继续坚持"精打细算"的投资策略，确保大部分投入能快速转化为持续性收入。他透露，百度计划于8月26日召开股东特别大会，审议香港上市地位转换为主双重主要上市的相关议案，预计年内完成主板转换。
