小米集团近日公布了第二季度财务报告，数据显示公司营收与净利润均出现明显下滑。报告期内，小米实现总收入1089亿元，较去年同期减少6.1%；经调整净利润为62亿元，同比降幅达42.6%。这一业绩表现引发市场广泛关注，尤其是在智能电动汽车及AI等创新业务持续投入的背景下，公司盈利压力进一步凸显。
智能电动汽车及AI等创新业务成为财报中的另一焦点。该分部收入同比增长17.1%至249亿元，但经营亏损扩大至26亿元，较去年同期的3亿元亏损规模激增超7倍。亏损扩大主要因核心零部件价格上涨、AI业务成本增加以及交付结构变化所致。第二季度，小米汽车交付量为10.42万辆，同比增长28.2%，但高端车型SU7 Ultra交付量减少导致ASP下滑至22.93万元。尽管如此，公司仍坚持全年55万辆的销量目标，并计划通过新车型推动交付量增长。7月底，小米推出首款增程SUV澎程系列，预售价区间为25.99万至29.99万元，预计9月上市。管理层透露，该系列小订订单远超预期，交付能力已显著提升。
成本与费用方面，小米第二季度经营开支达194亿元，同比增长12.8%。其中，智能电动汽车及AI业务相关开支为74亿元，同比激增25.7%；研发费用达92亿元，同比增长18.9%，主要因AI基础设施投入增加。销售及推广开支同比增长11.2%至86亿元，行政开支则减少8.9%至15亿元。毛利率方面，公司整体毛利率从去年同期的22.5%降至19.8%，手机与AIoT分部及创新业务分部毛利率均出现下滑。
在AI领域，小米持续加大投入并取得初步商业化成果。第二季度，智能电动汽车及AI业务中的其他相关业务收入达10亿元，同比增长56.5%，主要得益于售后服务收入及MiMo大模型相关收入增长。公司于4月发布基座模型Xiaomi MiMo-V2.5，并在7月实现周调用量领先。CFO林世伟透露，MiMo大模型Token Plan已开始贡献收入，且增速较快，但当前AI业务仍以生态重构为目标，暂不追求短期变现。小米计划推出首款个人桌面端应用，并训练新一代MiMo模型，以进一步拓展AI应用场景。
机器人业务方面，小米同样加速布局。7月，公司发布多模态自回归具身生成基座模型Xiaomi-Robotics-U0及具身基座模型Xiaomi-Robotics-1，并在全球评测中取得领先成绩。同期，小米机器人已在汽车工厂实现应用，双侧作业成功率提升至98%，并拓展至物流区新工站。管理层表示，人形机器人将优先落地智能制造场景，目标替代部分人工岗位。8月19日，小米新一代人形机器人在世界机器人大会正式亮相，引发行业关注。
截至报告期末，小米集团股价报27.76港元/股，市值约7151亿港元。面对营收与利润双重压力，公司通过新车型发布、AI生态拓展及机器人技术落地等举措，试图开辟新的增长路径。然而，创新业务的高投入与短期亏损之间的平衡，仍将是小米未来面临的核心挑战。
