研报掘金丨国联民生：维持中国银行“推荐”评级，业绩增速全面回升

国联民生证券研报指出，中国银行26H1营业收入、核心营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为8.48%、8.54%、9.73%、5.10%，增速分别较26Q1 变动+0.04pct、+1.15pct、+2.67pct、+0.93pct，业绩增速全面回升，归母净利润增速超5%。单季度业绩驱动上，净利息收入对营收贡献边际提升，中收对营收贡献转负，其他非息对营收保持正贡献，管理费用对利润贡献为正，信用成本和所得税对利润贡献为负。中国银行充分发挥全球化优势和综合化特色，全球化业务持续拓展，息差回升带动业绩增速全面提升，中期分红率提升，资产质量总体稳定。对应EPS分别为0.75/0.79/0.82元，对应2026年9月11日股价的PE 分别为8.8/8.4/8.0 倍。维持“推荐”评级。