美容护理行业在2025年的市场表现尤为亮眼，成为申万一级行业中涨幅最大的板块，累计上涨11.17%。在这一背景下，A股与港股中的美容护理相关企业纷纷崭露头角。
截至5月末，A股市场方面，拉芳家化的股价年初至今飙升93.76%，润本股份上涨72.08%，豪悦护理上涨58.81%，华业香料上涨56.2%，上海家化也上涨了47.07%。而在港股市场，毛戈平化妆品股份有限公司的表现尤为抢眼，年内涨幅超过118%，自去年12月上市以来，股价已翻了四倍多，成为市场的领头羊。
毛戈平化妆品股份有限公司，这家以知名化妆师毛戈平命名的公司，是中国目前唯一一家以彩妆为核心产品的上市公司。公司业务主要分为两大块：化妆艺术培训和产品销售。毛戈平本人，作为一位享有盛誉的化妆师，早在1995年就因负责电视剧《武则天》的妆造而声名鹊起，他将40岁的演员刘晓庆化妆成从15岁到82岁的不同形象，被媒体和大众誉为“魔术化妆师”。
2000年，毛戈平回到家乡浙江，创办了毛戈平形象设计艺术学校，开启了他的教育事业。这所学校至今已扩展到上海、北京等地，共有9所分校，同时还开展了网上授课。随着品牌运营和产品销售业务的扩大，化妆艺术培训业务在集团的收入占比逐渐降低，但仍然是集团不可或缺的一部分。
毛戈平集团旗下的主要品牌有“毛戈平”和“至爱终生”。其中，“毛戈平”品牌定位高端彩妆与护肤，而“至爱终生”则定位为性价比品牌。毛戈平品牌自2003年进入上海港汇广场推出首个销售专柜以来，逐渐成为市场的主流品牌。其产品定价显著高于国产化妆品，甚至与国际品牌持平，无痕粉霜和鱼子酱面膜等核心产品深受消费者喜爱。
在渠道方面，毛戈平品牌采用了先线下后线上的运营策略。截至2024年底，毛戈平在全国拥有409个专柜，配备了2800名柜员。同时，线上渠道也在迅速扩张，包括天猫、京东和抖音等平台。尤其是抖音渠道，在2024年上半年实现了GMV5.23亿元，同比增长119%，成为拉动集团整体收入增长的重要力量。
尽管与国际彩妆品牌相比，毛戈平的品牌收入规模仍有差距，但其在门店数量方面已经领先中国市场的许多高端美妆个护品牌。毛戈平计划未来每年新开30家专柜，这一扩张策略引发了市场对其门店坪效的担忧。
然而，毛戈平交出的2024年成绩单却令人瞩目。公司实现营收38.85亿元，同比增长34.61%，利润率高达84.4%，在已上市的化妆品企业中名列前茅。这一成绩的背后，是毛戈平品牌独特的溢价能力和消费者对其产品的高度认可。
毛戈平的会员模式也体现了其独树一帜的审美偏好。与其他美妆品牌不同，毛戈平的会员制度包含了妆容定制服务，成为其复购率高于行业均值水平的核心原因。毛戈平自身的线下复购率也高于线上，进一步证明了其品牌的吸引力和消费者的忠诚度。
毛戈平的成功难以复制。中国化妆品行业虽然纷纷效仿，试图培养出第二个毛戈平，但再造一个毛戈平的难度极大。毛戈平不仅是中国彩妆界的重大拐点，更是东方骨相美学的代表人物。他将创始人IP转化为稀缺的品牌资产，形成了教父级IP确立行业权威、培训后生扩大行业影响力、专柜模式形成成本垄断的三重闭环。
