特斯拉在奥斯汀推出的首个Robotaxi服务，引发了投资者的广泛关注。这一创新举措标志着特斯拉在自动驾驶出租车领域的实质性进展。
据悉，特斯拉的Robotaxi服务目前仅在奥斯汀运营，且规模有限，仅有10辆车参与服务。运营时间被限定在早上6点至午夜12点，且服务范围被限定在特定的地理围栏区域内。值得注意的是，尽管实现了高度自动化，但每辆车上仍配备了安全员和远程操作员，以确保乘客的安全。服务费用统一为每次4.20美元。
瑞银在最新的研报中，对特斯拉的Robotaxi业务进行了深入分析。报告指出，如果一切顺利，包括技术、监管、网络建设及规模化等方面按计划推进，特斯拉的Robotaxi市场潜力巨大。预计到2040年，特斯拉在美国的Robotaxi车队规模将达到230万辆，年收入有望突破2030亿美元，为公司带来高达860亿美元的税后营业利润。
特斯拉在自动驾驶领域的垂直整合能力成为其显著优势。公司不仅自主研发了FSD（完全自动驾驶）系统，还具备整车制造能力和运营平台。这种“车+软件+网络平台”的一体化模式，使特斯拉在竞争中独树一帜。通过这种模式，特斯拉可以同时从整车销售、FSD软件订阅以及Robotaxi平台抽成中获益。
瑞银的模型预测显示，到2040年，特斯拉的Robotaxi车队将包括自营车辆和外部接入车辆两种类型。其中，约40%的车辆由特斯拉自持，60%由个人或车队公司购买后接入Tesla Network，类似于Airbnb的运营模式。预计每辆车每天行驶8小时，时速为25英里，年均运营里程可达49000英里。
在经济模型方面，瑞银预计特斯拉Robotaxi的总年营收可达2030亿美元。其中，自营车队将贡献1430亿美元，外部贡献车队将贡献约600亿美元（按30%的平台抽成计算）。整体毛利率高达72%，净利润率为42%。这一经济模型极具吸引力，显示出特斯拉Robotaxi业务的巨大潜力。
在成本方面，瑞银对Robotaxi的运营成本进行了详细测算。以2040年为例，特斯拉每英里的总成本约为0.86美元。这包括保险费用0.30美元、车辆折旧0.10美元、维护和清洁费用合计约0.18美元、充电费用0.12美元以及停车与注册等其他费用0.16美元。在保持3美元/英里的收费水平下，Robotaxi的单位毛利率将超过70%。
然而，尽管Robotaxi业务展现出巨大的潜力，但瑞银也提醒投资者，目前的特斯拉估值已经充分包含了这部分预期。Robotaxi是一项需要长期兑现的未来业务，涉及技术、政策、用户习惯等多重不确定性。在相关技术尚未大规模落地前，市场给予的高估值可能难以持续。因此，投资者在评估特斯拉时，需要权衡好远期增长潜力与当前业绩兑现的现实落差。
