格力钛新能源股份有限公司（以下简称“格力钛”）近期遭遇的股权冻结事件，在市场上掀起了轩然大波。此次被冻结的是格力钛持有的珠海广通汽车有限公司100%股权，价值高达18.06亿元，这已是格力钛2024年以来的第14笔股权冻结，累计涉及金额超过50亿元。
股权冻结的背后，隐藏着格力钛与前实控人魏银仓之间的陈年旧账。据悉，这些冻结多源于魏银仓在2015年未经审批的违规担保行为。这一历史遗留问题，如同一颗定时炸弹，不断给格力钛带来麻烦。
格力钛的财务状况同样令人担忧。截至2023年6月，公司总负债已达242.45亿元，资产负债率逼近100%，半年净亏损1.71亿元。公司还面临着多起法律纠纷，其中买卖合同纠纷占据相当比例，近一年内开庭公告就达17则。格力电器作为格力钛的重要股东，已对其股权投资累计计提了28.45亿元的减值准备。
格力钛的成长历程，与董明珠和魏银仓两位关键人物紧密相连。董明珠以个人名义持有格力钛17.46%的股份，并将投票权委托给格力电器，使其合计控制格力钛72.47%的表决权。自2016年起，董明珠便力排众议，积极推动格力电器入股珠海银隆（格力钛前身），并在后续逐步实现对其控股。
然而，格力电器接盘的不仅是珠海银隆的资产，还有其沉重的历史债务。阳光保险等股东的对赌纠纷、魏银仓遗留的违规担保问题，以及高达7.8亿元的关联交易侵占案，如同三座大山，压得格力钛喘不过气来。这些问题不仅影响了公司的正常运营，也给其未来发展蒙上了阴影。
面对困境，格力钛开始寻求转型之路。公司逐步收缩传统业务，聚焦高毛利赛道，将战略重心转向储能与特种交通领域。在新能源客车市场份额不断下滑的背景下，格力钛在储能领域取得了一定突破，中标了全球最大型构网型储能电站等项目。同时，在特种交通领域，其动力电池产品也适配了复杂工况，中标了多个重要项目。
然而，转型之路并非一帆风顺。格力钛在储能领域仍面临着技术路线之争和成本压力的双重挑战。钛酸锂电池虽然具有高安全性和长循环寿命等优点，但其能量密度较低、成本较高的问题始终难以解决。这导致格力钛在市场竞争中处于不利地位，新能源客车市场份额已跌至不足3%。
更为严峻的是，格力钛的债务危机集中爆发，成为其转型路上的最大绊脚石。公司资产负债率已高达99.73%，总负债接近总资产。为了维持运营，格力钛不得不依赖格力电器的持续输血。然而，这些资金并未能扭转其颓势，反而加剧了格力电器的财务压力。
在这场长达九年的新能源豪赌中，董明珠的意志力并未能改写结局。格力钛因钛酸锂电池技术路线的偏差和前实控人留下的债务陷阱，陷入了“越努力越偏离”的困境。尽管钛酸锂电池技术斩获了多项专利金奖，但市场现实考量下，能量密度与成本问题仍难以回避。
如今，格力钛的股权冻结和商誉减值已成为无法逆转的事实。这一系列事件不仅反映了公司在管理和决策上的失误，也揭示了新能源行业竞争的残酷和不确定性。格力钛的未来走向何方，仍是一个未知数。
