近期，“反内卷”风潮在碳酸锂行业中蔚然成风，成为行业治理的核心导向。从江西至青海，碳酸锂产业的“反内卷”实践已逐步落地，相关政策的出台显著推动了碳酸锂价格的回暖。然而，化解产能过剩、平衡供需关系仍是一项长期而艰巨的任务。
7月18日，市场迎来了一波由藏格矿业碳酸锂停产公告引发的热烈反响。当日，盛新锂能的股价强势涨停，天齐锂业股价飙升逾5%，中矿资源的涨幅也达到了4%以上。富淼科技和久吾高科更是直接飙升20%，而其他相关企业如国机通用、金圆股份和唯赛勃也纷纷触及涨停板。
这一波涨势背后，是中央对于低价无序竞争的严厉治理。新能源行业近期出台了一系列措施，旨在规范市场竞争秩序、调控产能并刺激需求。从中央部委到行业协会，再到行业领军企业，一系列具体且明确的措施正在紧锣密鼓地出台和实施。
碳酸锂企业过去一段时间面临着收入下滑、盈利亏损或大幅下降的严峻挑战。供过于求的现状严重制约了行业的景气度，而无序竞争更是加剧了行业的困境。随着“反内卷”政策的引导，碳酸锂行业有望告别非理性价格战，逐步建立新的价格体系。然而，这一过程预计将充满波折与不确定性。
7月17日，藏格矿业发布公告称，其全资子公司格尔木藏格锂业有限公司因违规开采锂资源被责令停产。这一消息迅速在碳酸锂期货市场引起反应，主力合约价格当日上涨2.47%，次日继续上涨2.82%。自6月23日创下阶段性低点以来，截至7月18日，碳酸锂期货价格已上涨18.78%，吨价回升超过一万元，逼近7万元/吨大关。
现货市场上，电池级碳酸锂99.5%的价格也在逐步回升。6月23日创下60050元/吨的低价后，至7月18日已涨至66100元/吨，涨幅超过10%。尽管有所反弹，但碳酸锂价格仍处于历史低位，与2024年4-5月超过10万元/吨的价格相去甚远。
此次停产公告之所以能引发价格积极反弹，与当前的“反内卷”政策密不可分。早在5月底，中汽协便发布了倡议书，呼吁企业遵从公平竞争原则，依法依规开展经营活动，避免低于成本的价格倾销。随后，中央财经委员会第六次会议明确表态要依法依规治理企业低价无序竞争，并推动落后产能有序退出。
7月初，工信部召集了宁德时代、比亚迪等14家锂电企业及行业协会座谈，明确要求依法依规治理低价无序竞争，并将“不低于成本价销售”纳入合规红线。在工信部的指导下，33家头部企业签署了《行业自律公约》，承诺自7月起阶段性减产控产，以修复市场供需关系，缓解碳酸锂产能过剩问题。
宜春市自然资源局也对8家矿山企业下发通知，要求其在9月30日前完成矿种变更储量核实报告的编制工作。这一举措被市场解读为碳酸锂供给收缩的信号，尽管当前矿山生产未受直接影响，但长期合规成本的上升可能淘汰中小产能。
业绩方面，碳酸锂两大龙头天齐锂业和赣锋锂业在7月15日同时发布了业绩预告。天齐锂业预计2025年上半年实现归母净利润0-1.55亿元，大幅扭亏为盈。赣锋锂业则预计上半年净亏损5.5亿-3亿元，亏损幅度较上一年同期收窄一半。而盛新锂能则预计上半年净亏损7.2亿-8.5亿元，亏损同比大幅扩大。
统计数据显示，2024年电池级碳酸锂产量同比增长45%，而产能利用率仅为一半多。2025年上半年，中国碳酸锂产量同比增长32%，而表观消费量仅增长25%，供给过剩量达2.8万吨。尽管行业正处于产能出清阶段，但尾部产能出清尚不显著。
尽管碳酸锂价格短期内有所反弹，但中长期来看，全球锂资源新增产能将在2025-2027年间远超需求增量。叠加技术替代（如钠电池量产、固态电池研发）可能削弱锂需求增速，碳酸锂供过于求的格局恐难以根本扭转。因此，市场对此仍持谨慎态度。
