近日，一起涉及头部量化私募机构与券商之间的返佣风波有了新进展。据财新报道，相关涉案人员已移交司法处理，涉事方包括知名量化私募幻方量化及招商证券。
事件回溯至2024年11月，当时有消息称幻方量化员工李橙因涉及券商返佣问题被查。对此，幻方量化迅速回应，称李橙系因个人原因配合调查，与公司无关，并强调公司层面并未涉及券商返佣，交易佣金均为市场标准的万分之一。
然而，随着调查的深入，更多细节逐渐浮出水面。据财新报道，涉案人员除李橙外，还包括招商证券深南东路营业部原总经理孟鹏飞、总部私人客户部总经理刘欢、机构业务部总经理高翔等多人。报道指出，在2018年至2023年间，孟鹏飞在担任招商证券深南东路营业部总经理时，涉嫌与幻方量化市场总监李橙等人合作，通过虚构经纪人绩效奖金的方式套取资金上亿元。
李橙作为幻方量化的市场总监及创始合伙人之一，其在公司的地位不容忽视。据天眼查信息显示，李橙还持有与幻方量化实际控制人梁文锋相关联企业的少量股权。而孟鹏飞在招商证券的任职期间，也涉嫌利用职务之便为幻方量化提供便利，并从中谋取私利。
量化私募基金在运作过程中，需要进行大量高频的交易，这些交易通常需要通过证券公司的席位或交易通道完成。因此，券商与量化私募之间的合作尤为紧密。然而，这种合作也滋生了一些灰色操作方式，如通过经纪人绩效奖金形式返还佣金等。
中国矿业大学（北京）管理学院的企业导师、中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元表示，量化私募领域佣金返还现象较为普遍，部分券商为了留住量化机构这一重要客户群体，会采取各种形式的返佣政策。然而，这些返佣行为往往处于灰色地带，具体是返还至私募机构公账还是经办人员私账经常模糊不清。
此次事件不仅涉及幻方量化和招商证券两家知名金融机构，还牵扯出券商返佣这一行业乱象。近年来，已有多家券商因违规返佣问题受到监管处罚。如中信证券浙江分公司及工作人员因向客户提供投资知识测试答案、返还业绩奖励等违规行为被浙江证监局处罚；信达证券河北分公司从业人员也因替客户办理证券交易及返还佣金行为被河北证监局出具警示函。
券商违规返佣问题的频发，不仅暴露了证券公司个别员工的职业道德缺失，也反映了行业恶性竞争、考核机制扭曲等多重问题。随着案件的进一步审理，这一备受关注的金融合规事件或将迎来真相大白的一天。
幻方量化作为业内知名的量化对冲基金，其主业是依靠数据和算法进行投资。近年来，幻方量化的资产管理规模虽有波动，但始终保持在较高水平。然而，此次事件无疑给公司的声誉和业务发展带来了一定的影响。未来，如何加强内部管理，防范类似事件再次发生，将是幻方量化需要深思的问题。
