段永平管理的H&H International Investment在2025年二季度末的美股持仓情况已经揭晓，显示其总市值约为115亿美元。
H&H International Investment的投资组合涵盖了十家公司，其中包括苹果、伯克希尔哈撒韦、拼多多和西方石油等知名企业。苹果依然占据投资组合的头把交椅，持仓市值高达72亿美元，占比高达62.47%，成为名副其实的“压舱石”。紧随其后的是伯克希尔哈撒韦，持仓市值为16.4亿美元，占比14.24%。
从持仓变动来看，段永平在二季度对部分股票进行了调整。具体而言，他增加了对苹果、拼多多、谷歌和英伟达的持仓，同时减少了西方石油、阿里巴巴、微软和台积电的持股。伯克希尔哈撒韦和迪士尼的持仓则保持不变。
值得注意的是，段永平对苹果的持仓一直备受关注。早在2011年，他就买入了苹果公司股票，并长期持有。尽管在2024年二季度后他逐步减仓，但今年二季度仍加仓近9万股。不过，从整体操作来看，今年上半年他依然是大幅卖出苹果股票。
与减持苹果相对应的是，段永平连续两个季度加仓拼多多。截至二季度末，拼多多在投资组合中的占比已达到7.86%。这一操作在商业圈内引起了广泛关注，因为拼多多的创始人黄铮被视为段永平的得意门徒，两人在创业方面有着深厚的渊源。
段永平在AI领域的布局也备受瞩目。今年一季度，他新进英伟达，并在二季度继续加仓。英伟达股价在二季度以来大涨60%以上，创出历史新高。段永平曾表示，他采用Buy Write策略买入英伟达，并在股价调整时再度加仓。
在减仓方面，段永平在今年二季度继续卖出阿里巴巴股票。尽管去年他曾大举买入阿里巴巴，但今年在股价大涨后，他将部分盈利落袋为安。截至二季度末，阿里巴巴在投资组合中的市值排名第五。
段永平的投资策略深受巴菲特影响。他不仅直接持有伯克希尔哈撒韦公司股票，还买入了西方石油等巴菲特持续加仓的公司。近期，他还跟随巴菲特的脚步，买入了联合保险。段永平表示，他不懂保险，但直觉上认为联合保险前段时间可能遭遇了恐慌性卖出，是一个捡便宜的机会。
在谈及研究公司的方法时，段永平强调商业模式和企业文化的重要性。他认为，商业模式好的公司能够长期赚很多钱且能持续。而好的企业文化则可以让企业少犯原则性错误，从而走得更远。
