呷哺呷哺近期公布了2025年上半年的财务预告，数据显示公司业绩依旧面临挑战。据预告，公司预计上半年营收将达到19亿元，与去年同期相比下滑了约18.9%。更令人关注的是，公司预计上半年将出现净亏损，金额预计在0.8亿元至1亿元之间，尽管这一亏损幅度相比去年同期有所收窄，但公司仍未实现盈利，自2021年以来，呷哺呷哺的累计亏损已超过13亿元。
呷哺呷哺此次能够实现亏损收窄，主要得益于公司在成本控制方面的努力，然而整体营收增长依然显得动力不足。回顾过去，呷哺呷哺在2016年尝试从平价快餐市场向中高端市场转型，推出了子品牌“湊湊”，并提高了主品牌的客单价。这一转型策略在初期取得了成效，公司营收在2021年达到了历史高峰。然而，自那以后，公司业绩便一路下滑，这既受到了后疫情时代消费结构变化的外部影响，也与公司高端化转型未能达到预期效果有关。
2021年，呷哺呷哺首次出现全年业绩亏损，亏损额达到2.93亿元。这一年，公司关闭了230家经营亏损的餐厅，大规模闭店叠加部分餐厅经营业绩的持续下滑，使得公司整体净利润大幅下滑。与此同时，尽管主品牌“呷哺呷哺”的收入增长乏力，但中高端品牌“湊湊”的收入却同比大幅增长约39%，成为拉动公司整体营收的重要力量。
然而，“湊湊”品牌随后的表现却未能持续强劲。2022年，尽管公司新开44家“湊湊”餐厅，但该品牌的人均消费虽然从上一年的140.6元增长至150.9元，收入却同比下滑约6.29%。与此同时，“湊湊”餐厅的翻台率也显著下滑，由上年的2.5次/天下降至1.9次/天。这一趋势在2023年虽然有所缓解，收入同比增长15.89%，但同店销售额却同比下降9.7%，净亏损额达到9837.8万元。
进入2024年，“湊湊”餐厅的收入同比大幅下降26.55%，亏损规模更是达到3.53亿元。与此同时，主品牌“呷哺呷哺”也未能扭转颓势，门店数量的持续减少导致收入显著下滑。从2021年末的34.97亿元缩减至2024年末的26.27亿元，品牌吸引力明显弱化。尽管公司试图通过降价来挽回客群，但翻座率的提升并不明显，反映出消费者对品牌的认可度并未得到实质性增强。
在成本控制方面，呷哺呷哺采取了闭店调整的策略。从2021年至2024年，公司关闭了数百家“呷哺呷哺”餐厅，主品牌的门店规模不断萎缩。与此同时，“湊湊”餐厅的扩张步伐也大幅放缓，2024年甚至首次出现负增长。“湊湊”餐厅的人均消费虽然有所下降，但仍显著高于同行业的其他品牌，而运营效率却相对较低。
受整体业绩不振的影响，呷哺呷哺的股价也持续下跌。自2021年以来，公司股价跌幅超过九成，今年以来更是下跌超过20%。面对业绩的持续下滑和股价的疲软，呷哺呷哺未来的挑战依然严峻。
