经过长达十个工作日的停牌后，东风汽车集团股份有限公司（简称“东风集团股份”）终于揭晓了其子公司岚图汽车科技有限公司（简称“岚图汽车”）登陆港股的重大计划。
8月22日晚，东风集团股份发布公告，宣布岚图汽车将以介绍上市的方式登陆香港联交所，同时东风集团股份将进行私有化退市。这一交易方案采取了“股权分派+吸收合并”的创新模式，两大关键环节相辅相成，同步实施。
根据公告，东风集团股份首先将其持有的岚图汽车79.67%的股权按比例分配给全体股东。紧接着，岚图汽车将以介绍上市的方式登陆香港联交所。与此同时，东风汽车集团有限公司（简称“东风汽车”）的境内全资子公司东风汽车集团（武汉）投资有限公司将作为吸并主体，向东风集团股份的控股股东东风汽车支付股权对价，向其他小股东支付现金对价，从而实现对东风集团股份的完全控制。
此次交易的总体收购价格为每股10.85港元，其中包括每股6.68港元的现金对价和每股4.17港元的岚图汽车股权对价。对于中小股东而言，这一安排既提供了确定的现金回报，又通过股权分派为他们激活了价值实现的途径。
东风集团股份方面表示，此次交易旨在通过资源整合，进一步聚焦新兴产业，实现估值重构。岚图汽车的分派及上市，标志着东风汽车将重心转向新能源汽车产业，加速燃油汽车向新能源汽车的转型升级。
在全球新能源汽车市场蓬勃发展的背景下，岚图汽车介绍上市被视为一个拓宽融资渠道、提升品牌形象、拓展海外市场布局和完善公司治理的重要平台。东风集团股份希望通过这一交易，打破其长期以来的低估值困境，实现估值逻辑的切换。
作为东风汽车旗下的港股上市平台，东风集团股份自2005年上市以来，受行业转型和市场竞争等多重因素影响，估值一直偏低，股票市值远低于净资产。因此，东风集团股份近年来未能有效利用H股上市平台的融资功能。
然而，在新能源汽车浪潮的推动下，岚图汽车作为东风汽车打造的高端智慧新能源品牌，近年来保持了强劲的发展势头，成为东风汽车旗下最具潜力和价值的优质资产之一。数据显示，2024年岚图汽车交付量同比增长约70%，2025年前七个月累计销量同比增长88%，连续五个月销量突破万辆。
东风集团股份方面认为，新上市平台岚图汽车将拥有更加清晰的独立估值，成为更具吸引力的投资目标。岚图汽车上市后，有望打破东风集团股份过去的港股低估值束缚，实现估值的显著提升。
此次交易不仅体现了东风汽车作为一级汽车央企加快新能源转型的决心，也为其提供了盘活存量资产、优化股权结构、激发板块活力的新路径。交易完成后，东风汽车将促进资源向新能源核心赛道集中，加速向科技型、创新型企业转型。
东风汽车相关负责人表示，岚图汽车独立上市后，将以更加明确的定位参与全球竞争，依托资本市场的资源配置功能，加速核心技术的研发与海外市场的拓展，巩固在高端新能源市场的领先地位。岚图汽车作为东风汽车自主高端新能源品牌的核心资产，将带动东风汽车自主新能源品牌整体实现跨越式发展。
业内人士分析认为，东风集团股份此次资产重组是一次战略性的“自我革新”，不仅解决了上市公司同业竞争、管理效率、资源分配等问题，还有力促进了东风汽车的资源优化和新能源业务发展。这一交易模式为国资央企提供了可复制的路径，具有重要的行业示范效应。
