阿里巴巴集团近日通过港交所发布公告，披露了其子公司斑马网络技术有限公司（斑马智行）正筹备在港交所主板独立上市的计划。公告指出，自2024年12月27日起，斑马将不再并入阿里巴巴集团的合并财务报表范围。
斑马智行，这一曾作为阿里巴巴集团重要组成部分的企业，正寻求通过全球发售的方式实现独立上市，发售将涵盖香港公开发售及国际发售。据公告，阿里巴巴集团已向香港联交所提交了分拆计划，并已获得联交所的确认，表示可进行拟议的分拆。
截至公告发布前的8月21日，阿里巴巴集团持有斑马智行约44.72%的股份。尽管面临分拆，阿里巴巴集团计划在完成分拆后继续持有斑马超过30%的股份，斑马也将继续作为阿里巴巴的权益法被投资方进行会计处理。
斑马智行的分拆计划尚未最终确定所有细节，包括全球发售的规模、结构以及阿里巴巴集团所持股份的具体减幅等。分拆的落实还需获得香港联交所上市委员会的批准、完成向中国证监会的相关备案以及斑马董事会的最终决定。
阿里巴巴集团方面提醒股东及潜在投资者，目前分拆计划尚无保证能够落实或确定落实时间，因此在交易或投资阿里巴巴证券时需谨慎行事。
阿里巴巴集团董事会认为，此次分拆对集团及斑马智行均有利。分拆能更好地反映斑马自身的价值，提高运营及财务透明度，使投资者能够分别评估斑马与阿里巴巴其他业务的业绩及潜力。斑马的业务模式与阿里巴巴集团相对多元化的业务有所不同，其专注于汽车系统解决方案，将吸引特定领域的投资者。
斑马智行在香港联交所上市后，将提升其独立形象，有助于洽谈及吸引更多业务。阿里巴巴集团也将通过所持股份分享斑马的增长收益。分拆还将使斑马在未来能够直接及独立地进入股权及债务资本市场。
斑马智行于8月20日晚间正式向港交所递交了上市申请，由德意志银行、中金公司和国泰君安国际担任联席保荐人。作为智能座舱解决方案的领先供应商，斑马智行凭借自研的汽车操作系统和全栈AI架构，与多家主机厂合作，推动汽车的智能化发展。
招股书显示，斑马智行自成立以来，由上汽集团和阿里巴巴共同投资的互联网汽车基金支持。截至最后实际可行日期，上汽集团持有斑马智行34.34%的股份。斑马智行的收入在2022年至2024年期间分别为8.05亿元、8.72亿元和8.24亿元，尽管年度亏损持续，但公司正加大研发投入，并积极拓展市场。
随着智能驾驶技术的普及，智能座舱已成为车企竞争的新焦点。斑马智行与阿里巴巴及多家车企合作，推出了融合AI技术及生态服务的智能座舱解决方案。例如，今年3月，斑马智行与智己汽车合作发布的“IM AIOS生态座舱”，已在新一代智己L6车型上落地。
截至2025年一季度，斑马智行已与超过40个汽车品牌合作，累计落地智能汽车超过1000万辆，2024年国内市场份额超过15%。斑马智行此次分拆上市，不仅为公司未来发展提供了更多资金支持，也将进一步推动智能座舱领域的创新与发展。
