在消费升级与技术创新的双重浪潮推动下，清洁电器行业正步入一个前所未有的发展机遇期。近期，科沃斯与石头科技，这两家清洁电器领域的佼佼者，相继揭晓了它们的2025年半年度业绩报告，展现了截然不同的战略路径和经营成果。
科沃斯以其稳健的步伐，再次证明了其市场领导地位。数据显示，2025年上半年，科沃斯实现营业收入86.76亿元，同比增长24.37%，净利润更是达到了9.79亿元，同比大幅增长60.84%。尤为公司通过经营活动产生的现金流净额高达14.56亿元，同比增长近五倍，彰显出强劲的财务健康状况。
科沃斯的稳健表现，很大程度上得益于其双品牌战略的成功实施。科沃斯品牌的服务机器人与添可品牌的高端智能生活电器，共同支撑起了公司的业绩大厦。前者以48.05亿元的营收占比55.39%，后者则以36.61亿元的营收占比42.19%，两者相辅相成，既巩固了扫地机器人市场的领先地位，又成功切入高端生活电器领域，实现了业务的多元化发展。
在利润方面，科沃斯通过不断推出高端新品以及内部降本增效措施，有效提升了毛利率，使得净利润增速远超营收增速，公司经营质量稳步提升。上半年扣非净利润达到8.6亿元，同比增长54.34%，充分展示了其主营业务的盈利能力。
相比之下，石头科技则选择了更为激进的扩张策略。2025年上半年，石头科技实现营业收入79亿元，同比增长高达79%，但归母净利润却同比下降39.5%，仅为6.78亿元。同时，公司经营现金流净额为负的8.23亿元，同比下降近两倍，显示出激进扩张带来的财务压力。
石头科技为了打破渠道壁垒，不惜重金自建渠道，导致销售费用激增近13亿元。公司产品毛利率持续下滑，从2023年三季度的59.11%下降至今年上半年的44.56%。尽管这些激进策略帮助石头科技在全球扫地机器人出货量上首次超越iRobot，成为世界第一，并在2025年一季度保持领先地位，但背后的代价也不容忽视。
扣非净利润的大幅下降和现金流为负的现状，警示着石头科技需要在扩张与盈利之间找到更为平衡的发展节奏，以确保经营的稳健与可持续性。科沃斯与石头科技作为清洁电器行业的两大巨头，在2025年上半年展现出了截然不同的战略选择和市场表现。面对充满机遇与挑战的清洁电器市场，两家企业都在通过持续创新、精准把握市场需求和优化经营策略，以期在激烈的市场竞争中脱颖而出，共同推动行业的加速发展。
