九阳股份，这个曾经以豆浆机闻名遐迩的小家电巨头，其辉煌岁月见证了营收破百亿、市值超三百亿的壮举。然而，自2021年起，九阳的业绩却如秋日落叶，连续四年下滑，股价更是惨跌至历史低点，与巅峰时期相比，跌幅超过80%。这一连串的打击，不仅让投资者扼腕叹息，也让业界对这位昔日霸主的未来充满了疑问。
近日，九阳股份发布了2025年半年报，数据揭示出公司的困境：报告期内，公司营收同比下降9.11%，净利润更是大幅下滑30.02%。与行业内其他企业如苏泊尔、科沃斯等的正增长相比，九阳的业绩显得尤为黯淡。然而，若将视角放宽至整个家电行业，九阳的业绩虽不尽如人意，却也并非垫底，这多少为公司的未来留下了一丝希望。
九阳股份的业绩下滑，海外市场的萎靡难辞其咎。作为九阳的重要海外市场之一，美国市场的关税政策变动，直接导致了九阳对美出口业务的重压，境外销售收入同比暴降近半。而国内市场虽然表现相对稳定，但营养煲系列和西式电器系列的双位数下滑，也透露出内销市场的低迷态势。
面对如此困境，九阳并未坐以待毙。作为小家电行业的先行者，九阳始终坚持以研发创新为核心竞争力。尽管近年来营收利润双降，但九阳在研发上的投入并未减少，反而持续夯实自己的核心专利护城河。三十年来，九阳积累了超过一万三千项技术专利，其中发明专利多达七百余项。这些专利不仅构成了九阳的技术壁垒，更为其产品的不断创新提供了坚实的基础。
九阳的产品创新并非纸上谈兵，而是切实解决了消费者的痛点。从全自动家用面条机到速嫩烤空气炸锅，九阳不断推出满足消费者健康需求的新品。同时，九阳还从一杯豆浆出发，逐步完善了厨房品类，走向了全屋生活电器、厨房电器等多个场景。这种不断冲高的底气，正是九阳实力的体现。
在科技巨头纷纷布局清洁电器业务的当下，九阳也不甘落后。公司创新推出了超薄躺平技术的洗地机产品，并逐渐实现毛发防缠绕功能成为标配功能与卖点。这些一精多专的底层技术和宝贵的操盘经验，正是九阳在激烈的市场竞争中脱颖而出的关键。
尽管前路坎坷，但九阳并未放弃希望。公司继续加大研发创新力度，推出了一系列中高端创新产品，以图撬开市场的大门。同时，九阳也积极调整市场策略，以应对国内外市场的变化。在这个过程中，九阳能否重拾增长势头，甚至实现“V形反弹”，仍需时间给出答案。
