中芯国际（688981）在经历6个交易日的停牌后，于8日晚间发布重大资产收购公告，拟通过发行股份方式收购中芯北方49%股权。此次交易涉及国家集成电路产业投资基金（简称“大基金”）、集成电路投资中心、亦庄国投、中关村发展及北京工投等股东，交易完成后中芯北方将成为中芯国际全资子公司。
根据方案，中芯国际将以74.2元/股的价格发行新股，该定价不低于定价基准日前120个交易日均价（92.75元）的80%。相较于多数收购案例采用前20个交易日均价八折的惯例，此次定价周期更长且折扣更低。停牌前中芯国际股价已接近115元，74.2元的发行价相当于其市价的64%。
目前中芯国际持有中芯北方51%股权，剩余49%股权中，大基金持有32%为最大出让方，北京国资背景股东合计持股17%。交易完成后，大基金一期与二期合并持股比例将显著提升，但双方是否构成一致行动人尚未明确。值得注意的是，本次交易未设置业绩承诺及补偿条款。
中芯北方作为12英寸集成电路晶圆代工企业，2024年末总资产达444亿元，净资产408亿元。财务数据显示，其2023年实现收入116亿元、净利润5.85亿元，2024年收入增长至130亿元，净利润提升至16.8亿元。同期中芯国际实现收入578亿元、净利润37亿元，中芯北方收入占比22%，净利润贡献率达23%，与收入占比基本持平。
关于具体发行股份数量，目前尚未最终确定。若按中芯国际当前211倍市盈率六折估算，中芯北方估值约2000亿元，按74.2元/股计算需发行约27亿股，占发行后总股本比例约25%。这将成为国内半导体行业规模罕见的并购案例。
停牌前，中芯国际总市值突破9100亿元，稳居科创板首位，较排名第二的寒武纪高出4000余亿元。公司原计划停牌10个交易日，现提前4天于9日复牌，市场将密切关注其股价表现。
