一家仅有3.6万名员工的芯片企业，正悄然成为左右2026年全球经济格局的核心力量。这家企业便是英伟达，其通过推动人工智能领域的资本投入，深刻影响着全球宏观经济走向。
德意志银行全球宏观研究团队在最新报告中指出，理解当前美国经济表现的关键在于科技领域的支出，尤其是与人工智能相关的资本投入。该团队负责人吉姆·里德表示，若剔除科技相关支出，美国经济可能已处于衰退边缘或实际陷入衰退。
研究数据显示，当剔除软件、信息技术设备等科技类支出后，作为衡量经济潜在动能的核心指标——国内私人购买者实际最终销售额——在2025年初已显现衰退迹象。这表明，科技支出对维持经济活力起到了关键支撑作用。
报告特别强调，人工智能领域的巨额资本投入是驱动科技支出的主要力量。市场分析认为，只要人工智能技术的盈利前景不被根本性否定，相关投资浪潮将持续，并成为2026年全球经济的重要主题。
德意志银行进一步指出，庞大的AI资本开支不仅解释了就业数据疲软却未拖累经济增长的现象，也揭示了全球需求低迷背景下贸易保持韧性的原因。这些资本投入通过刺激科技产业链，间接维持了全球经济的活跃度。
在分析AI投资浪潮的核心参与者时，德意志银行将目光聚焦于英伟达。报告认为，从简化视角看，这家芯片巨头可能掌握着2026年全球经济的关键变量。其技术优势和市场地位，使其成为连接AI资本投入与宏观经济表现的重要纽带。
