全球手机行业正经历一场由AI需求激增引发的内存供应链剧变。根据伯恩斯坦最新研究报告，在AI技术快速普及的推动下，内存芯片市场迎来新一轮涨价周期，预计2025年第四季度移动DRAM合约价格将环比上涨30%至40%，NAND闪存价格则呈现高个位数增长，这种涨势可能持续至2026年上半年甚至更久。
这场涨价潮的核心驱动力源于AI服务器对存储容量的爆炸性需求。数据显示，单台AI服务器的DRAM需求量是传统服务器的8倍，NAND需求量更达到3倍。这种需求结构的变化促使三星、SK海力士等主要供应商调整产能布局，将生产重心从利润率较低的手机用LPDDR芯片转向毛利率高达50%-60%的HBM产品，直接导致手机内存市场供应趋紧。
市场数据印证了供应紧张的严峻程度。2025年第四季度，DDR5 16Gb颗粒单月价格涨幅突破102%，移动DRAM合约价环比上涨30%-40%，NAND价格也出现显著上扬。更令手机厂商焦虑的是，部分芯片供应商已暂停报价，这种市场恐慌情绪使得厂商陷入"采购即亏损、不采购则断供"的困境。伯恩斯坦预测，这种供应短缺局面至少将持续到2026年上半年，甚至可能延续至2027年。
不同定位的手机产品在这场风暴中呈现出明显分化。内存成本占平均售价（ASP）的比例成为关键分水岭：以iPhone 17 Pro Max为代表的高端机型，内存成本仅占ASP的4%，受价格波动影响极小；小米17 Pro等安卓高端机型内存占比7%，影响相对可控；而Redmi等中低端机型内存成本占比超过10%，成为涨价冲击的重灾区。这种结构性差异在历史周期中反复出现，2022-2023年降价周期中，小米毛利率显著提升，而2023-2024年涨价周期则导致其毛利率回落至"低双位数"水平。
财务数据直观反映了成本压力的传导效应。"非洲手机之王"传音控股2025年第三季度财报显示，在营收同比增长22.6%的情况下，净利润却下滑11.06%，公司明确将原因归结为供应链成本上涨。小米集团同样面临挑战，当内存价格上涨40%时，其智能手机毛利率可能下降2-3个百分点。为应对压力，小米计划通过提价转移部分成本，但可能面临销量下滑风险，因此将高端化转型作为核心策略——小米17系列出货量同比增长30%，其中80%为高端机型。
头部企业的应对策略呈现三大方向。首先是加速高端化转型，realme等品牌已将产品线延伸至4000元价格带，通过提升品牌溢价消化成本。其次是强化供应链管理，头部厂商通过长期供货协议锁定基础产能，同时加大与国产存储厂商合作降低对外依赖，这种模式借鉴了英伟达为抢占HBM产能支付天价预付款的做法。最后是技术创新突破，厂商通过推广LPDDR5X等高性能芯片提升存储效率，同时利用AI算法优化数据压缩技术，延长小容量机型使用寿命。
行业洗牌效应在历次涨价周期中均有显现。2017年和2023年的两次涨价潮中，中小品牌因资源获取能力弱、成本转嫁困难而逐步退出市场，头部企业市场份额持续提升。此次涨价周期叠加AI转型带来的产能重构，可能进一步强化"强者恒强"的格局。伯恩斯坦分析指出，苹果凭借生态优势和品牌溢价，小米通过高端化转型，均展现出较强的抗风险能力，而安卓中低端机型则面临更大挑战，这种分化趋势在2023年涨价周期中已初现端倪。
