临近年末，保险行业资本动态备受关注，横琴人寿保险有限公司（以下简称“横琴人寿”）近日宣布了增资计划。根据其发布的信息披露公告，公司股东会已审议通过新增注册资本18.52亿元的方案。
当前，距离《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》过渡期结束不足一月，部分险企因偿付能力压力加大，纷纷加快增资、发债步伐，横琴人寿的此次动作正是这一趋势的体现。
此次增资由多方共同参与。横琴人寿计划增资20亿元，其中18.52亿元计入注册资本。参与认缴的包括现有股东珠海铧创投资管理有限公司（以下简称“珠海铧创”）、亨通集团有限公司（以下简称“亨通集团”），以及新增股东横琴深合投资有限公司（以下简称“深合投资”）、横琴金融投资集团有限公司（以下简称“横琴金投”）。增资完成后，公司注册资本将从31.37亿元增至49.89亿元，该变更尚需广东金融监管局批准。
增资前，横琴人寿的股权结构由五家股东构成。第一大股东珠海铧创持股49%，其余51%股权由亨通集团、深圳市珍珠红商贸有限公司、苏州环亚实业有限公司、中植企业集团有限公司平均持有，各占12.75%。增资后，珠海铧创持股比例保持49%不变，仍为第一大股东；亨通集团持股比例升至13.59%，稳居第二；其他三家原股东持股比例均稀释至8.02%。新增股东中，深合投资出资4亿元，拟持股7.42%；横琴金投出资3.2亿元，拟持股5.94%。这两家新股东均为国资背景，深合投资由横琴粤澳深度合作区财政局全资控股，横琴金投则由珠海格力集团有限公司（持股90%）与广东省财政厅（持股10%）合资设立。
横琴人寿成立于2016年12月，总部位于横琴粤澳深度合作区，是该区域唯一一家全国性法人寿险企业。此前，公司已经历两轮增资，均由珠海铧创单一出资。2022年6月，公司获批新增注册资本3.85亿元，珠海铧创持股比例从20%升至32.90%。2024年3月，公司再次增资，注册资本增至31.37亿元，珠海铧创持股比例进一步升至49%，突破了“单一股东持股比例不得超过保险公司注册资本三分之一”的限制。
从业绩表现看，横琴人寿成立九年来保费规模快速增长。2017年至2023年，公司保险业务收入分别为8.63亿元、24.62亿元、59.55亿元、66.22亿元、67.86亿元、79.71亿元、85.2亿元；2024年略有回落，为82.29亿元。净利润方面，公司开业前四年均亏损，2020年扭亏为盈，实现净利润0.59亿元；2021年虽盈利但有所下滑，打破了寿险行业“七平八盈”的常规周期。然而，2022年公司再度亏损1.79亿元，2023年、2024年净亏损分别扩大至7.72亿元、5.64亿元。2025年前三季度，公司保险业务收入为56.73亿元，同比下降22.83%；净亏损3.26亿元，亏损幅度较上年同期收窄13.29%。截至三季度末，公司核心、综合偿付能力充足率分别为111.66%、142.47%。
除增资外，横琴人寿还计划通过其他方式补充资本。10月24日，公司披露重大关联交易信息，拟发行不超过11亿元资本补充债券，由珠海铧创的实际控制人珠海华发集团有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。公司表示，募集资金将用于补充资本，提高偿付能力水平，支持业务持续稳健发展。
业内专家指出，保险业转型背景下，仅依赖外源性资本补充难以根本解决资本困局，关键在于提升自身“造血”能力。天职国际保险咨询主管合伙人周瑾认为，保险公司应摒弃规模导向，转向高质量发展模式，通过优化业务结构降低资金成本、提升运营效率改善承保表现、做好长期资产配置获取稳定投资回报，同时加强资产负债管理。通过差异化竞争和核心竞争力提升盈利水平，通过剩余边际盈余留存增厚资本，最终实现以自我资本补充能力支撑业务可持续发展。
