近期，IPO审核节奏显著加快，沪深北三大交易所迎来密集上会期。根据安排，本周将有七家企业接受首发审核，单周上会数量创下年度新高。此前年内单周上会企业多集中在零至四家，仅有一次达到五家的峰值，此次七家企业集中上会引发市场广泛关注。
从企业分布来看，上海证券交易所、深圳证券交易所和北京证券交易所分别占据两席、两席和三席。具体时间安排显示，创业板企业慧谷新材将于12月9日率先亮相，该公司专注于功能性树脂与涂层材料的研发生产，其IPO申请于今年6月28日获深交所受理，次月进入问询阶段。紧随其后的12月11日，林平发展和悦龙科技将同步上会，前者主营包装用纸制品，后者则冲刺北交所上市。
12月12日将成为本轮审核高潮，当日将有四家企业集中接受考验，包括创业板拟募资19.51亿元的宏明电子、科创板的有研复材，以及北交所的原力数字和美亚科技。值得注意的是，原力数字曾于2021年尝试创业板上市，但在问询阶段排队不足一年便主动撤单，此次转战北交所引发市场关注。行业分布方面，七家企业中除美亚科技属于租赁商务服务业、原力数字归属信息技术服务业外，其余五家均来自制造业领域。
制造业企业扎堆上市的现象引发专家解读。商业战略顾问霍虹屹指出，制造业普遍存在技术壁垒和产业链补短板需求，前期研发扩产需要大量资金支持，资本市场成为重要融资渠道。当前监管层更倾向于支持能够提升产业竞争力的企业，这类企业的IPO通过率相对较高。
募资规模方面，宏明电子以19.51亿元的拟募资金额领跑七家企业，其募投项目涵盖高储能脉冲电容器产业化、新型电子元器件生产等八个方向。林平发展以12亿元募资额位居次席，慧谷新材和有研复材则以9亿元并列第三。北交所三家企业募资规模相对较小，原力数字、悦龙科技、美亚科技分别计划募集4.88亿元、2.89亿元和2亿元。
值得关注的是，慧谷新材、宏明电子和有研复材存在"分红后募资补流"现象。慧谷新材在2022年至2025年上半年累计分红8220万元的同时，仍计划将2.5亿元募资用于补充流动资金；宏明电子三年分红2.8亿元却拟募资4.5亿元补流；有研复材在累计分红2794万元后，拟将1.26亿元募资用于补充流动资金。企业资本联盟副理事长柏文喜表示，这种操作常见于优化资本结构、降低负债率等情形，但若出现"大额分红+高比例补流"或"账面现金充裕仍补流"等情况，可能面临监管调整募资规模的要求。
财务数据显示，七家企业2025年前三季度均实现盈利，但业绩表现分化明显。宏明电子以3.03亿元净利润位居榜首，慧谷新材和林平发展分别以1.59亿元和1.1亿元紧随其后，有研复材则以2313万元净利润垫底。从净利润变动看，有研复材、林平发展和宏明电子出现同比下滑，降幅分别为15.48%、11.86%和6.22%。不过林平发展和宏明电子预计全年净利润将实现增长，前者预计增幅达17.76%-30.84%，后者预计增长20.75%。有研复材则预计全年净利润在6000万至6700万元之间，变动幅度为-8.46%至2.22%。
