随着人工智能领域在资本市场的热度持续攀升，四季度机构对TMT产业链的调研活动显著增多。电子、半导体及智能终端等细分行业成为机构重点考察方向，业内人士透露，密集调研旨在把握产业链景气度变化与企业经营动态，为投资决策提供依据。在AI技术加速渗透的背景下，产业链各环节的基本面数据正成为市场关注的焦点。
海外AI技术突破进一步推高市场情绪。谷歌近日发布新一代Gemini 3模型，并同步在搜索引擎、移动应用及开发者平台部署，展现出加速技术商业化的战略意图。市场分析认为，谷歌市值创新高反映资本市场对其AI技术优势转化为商业竞争力的认可。尽管英伟达将面临更激烈的市场竞争，但行业整体将受益于算力成本下降与技术迭代加速。
电子产业链成为机构调研的热门领域。立讯精密11月20日举办的现场交流会吸引396家机构参与，包括汇添富、南方、华夏等头部公募基金，大成基金徐彦、嘉实基金王贵重等知名基金经理现身会场。三季度持仓数据显示，兴证全球、华夏、华泰柏瑞等基金公司均重仓持有该公司股份。兆易创新10月28日的线上会议同样吸引276家机构，易方达、广发、中欧等公募基金积极参与，富国基金范妍、银河基金郑巍山等管理的产品位列前十大股东。
华勤技术与蓝思科技的调研活动也呈现高参与度特征。前者10月1日线上会议吸引228家机构，博时、中银、易方达等公募基金到场，冯明远、徐彦等基金经理旗下产品均有配置；后者同日会议吸引226家机构，国泰、嘉实等公募及谢治宇、乔迁等知名基金经理参与，兴证全球、易方达等机构保持重仓状态。四家公司虽业务侧重不同，但均处于AI产业链关键环节，在新一轮技术渗透周期中持续获得资本关注。
技术竞争格局演变带来新投资逻辑。分析指出，AI算力市场多元化竞争将推动专用芯片设计、先进封装、高速互联及高带宽存储等核心硬件的技术升级。在全球供应链重构背景下，具备自主可控能力的产业链环节有望获得持续发展动能。中信建投证券认为，近期算力板块波动属于正常调整，考虑到AI驱动的算力需求仍处于上升通道，当前时点反而构成布局机会，建议以更长周期视角看待产业变革。
