近日，港股市场传来一则重磅消息：壹玖壹玖集团董事长、1919品牌创始人杨陵江通过旗下Hill Valley Investment Co Ltd，以每股0.1249港元的均价，购入怡园酒业5.8948亿股股份，占总股本的73.63%，交易总金额约7362.6万港元（约合人民币6667.7万元）。此次收购完成后，杨陵江成为怡园酒业最大单一股东及实际控制人，其配偶曲琳同步享有相应股权的配偶权益。
怡园酒业的历史可追溯至1997年。当时，祖籍福建龙岩的印尼华侨二代陈进强，在山西晋中太谷与法国人Sylvain Janvier及山西省物资产业集团合作创办怡园酒庄。陈进强1975年毕业于太原理工大学（原太原工学院）给排水专业，后定居香港经商。2002年，其女陈芳离开高盛，接棒父亲成为酒庄负责人。2018年6月，怡园酒业登陆港交所创业板，成为国内首家精品酒庄上市公司，在中高端葡萄酒领域积累了一定品牌影响力。然而，受国内葡萄酒消费市场整体萎缩、进口酒冲击及消费结构变化等因素影响，公司近年经营承压。2024年，其总收入仅3455.3万元，归母净利润亏损4101.8万元，2025年上半年仍未恢复盈利。截至2024年底，公司净资产约2.26亿元，葡萄酒年产能近3000吨。
此次交易的卖方为Macmillan Equity、Palgrave Enterprises及王穗英。其中，Macmillan Equity实控人为怡园酒业董事会主席兼行政总裁陈芳，Palgrave Enterprises实控人为王穗英（陈芳之母）。根据港交所披露信息，股份买卖已于2025年12月12日完成。为配合此次交易，怡园酒业股份自12月10日上午9时起短暂停牌，但截至发稿仍未复牌，相关公告也未发布。
杨陵江的创业经历堪称白手起家的典范。1973年出生于四川省凉山彝族自治州甘洛县的他，家境普通。1995年从四川旅游学校酒店管理专业毕业后，为留在成都，他进入锦江宾馆担任服务员。凭借热情与好学，他很快晋升为领班。期间，他通过酒吧兼职对酒水市场运作产生兴趣，并于1998年离职转行成为酒水经销商，首笔40万元创业资金几乎全部来自锦江宾馆的客人。此后，他通过拓展销售渠道积累财富与经验，2006年在成都创立“1919酒类直供”品牌，从中间商转型为终端商，开设首家门店。当时，零售终端模式在酒类行业尚属新兴，杨陵江敏锐捕捉机遇，首年即在成都开设3家门店，年营业额达300万元。到2013年底，1919已在全国拥有40家门店和超20万会员。
2014年8月，1919在新三板挂牌，成为国内首家挂牌的酒类流通公众公司。借助资本市场力量，其扩张步伐加快。截至2017年6月底，线下门店增至925家，覆盖全国31个省级行政区、500多个城市，营收从2013年的3.37亿元增至33.55亿元，增长近9倍。2018年10月，阿里巴巴集团战略投资20亿元，成为其第二大股东。目前，1919在全国拥有3000家门店，是中国最大的酒类供应平台。不过，公司自2016年后长期亏损，2016年至2020年合计亏损约15.74亿元。2023年1月，为化解债务，杨陵江转出80.196%股权，持股比例降至约11%，但目前已拿回股权，持股比例回升至92.87%。他上月透露，过去几年1919已偿还超60亿元负债，负债率从峰值92%降至年底的20%以下，财务结构持续优化。
对于此次收购怡园酒业，杨陵江表示：“这笔投资是我对怡园酒业未来成长性的认可，也是对酒行业长期价值的看好。”事实上，这并非其首次布局海外酒类业务。目前，他已在葡萄酒、威士忌、鸡尾酒等领域展开海外布局，而香港市场作为连接海内外的重要枢纽，拿下怡园酒业是其战略布局的关键一环。上月，他曾提出未来十年将1919打造成市值千亿的全球最大F2B2C平台的目标。尽管1919称此次入股为杨陵江个人投资行为，但市场普遍解读为其可能借壳上市。自2023年主动从新三板摘牌后，关于1919上市的传闻便不断涌现。
