锋龙股份（002931.SZ）停牌一周后，其控制权变更的悬念终于尘埃落定。这家以园林机械和汽车零部件制造为主业的企业，将迎来新任实际控制人——人形机器人领域龙头企业优必选（09880.HK）创始人周剑。根据双方披露的交易方案，优必选拟通过“协议转让+部分要约收购”的组合方式，以总价16.65亿元收购锋龙股份43%股权，交易完成后锋龙股份将成为优必选的非全资附属公司，财务数据将并入后者合并报表。
交易方案显示，此次股权收购分为两个阶段实施。第一阶段，锋龙股份控股股东诚锋投资及其一致行动人将向优必选协议转让6552.99万股无限售流通股，占公司总股本的29.99%，转让价格为每股17.72元，对应总价11.61亿元。同时，相关方承诺将预接受2842.76万股（占总股本13.01%）的部分要约收购，并在转让完成前自愿放弃该部分股份的投票权。第二阶段，优必选将向锋龙股份除受让方外的全体股东发出部分要约，收购2845万股（占总股本13.02%），要约价格同样为每股17.72元，对应总价5.04亿元。两阶段交易完成后，优必选合计持股比例将达43%，成为锋龙股份控股股东。
在董事会重组安排方面，交易双方约定，销售股份转让登记完成后，诚锋投资等卖方需根据优必选要求推动董事会改组。新董事会将由七名董事组成，其中优必选有权提名六名董事，形成对上市公司的实际控制。值得关注的是，交易方案特别设置了业绩承诺条款：锋龙股份承诺2026年至2028年归母净利润及扣非净利润分别不低于1000万元、1500万元和2000万元，若任一年度净利润或经调整净利润超目标，超额部分可结转至后续年度评估；若未达标则需按差额向优必选支付补偿金，出现净亏损时补偿金额将加倍计算。计算财务指标时，优必选授权业务及引进的机器人新业务产生的损益将予以剔除。
对于此次战略投资，优必选表示，这是公司完善产业链布局、提升核心竞争力的重要举措。作为2012年成立并于2023年12月在港交所上市的人形机器人龙头企业，优必选2025年以来加速推进工业人形机器人量产交付，已累计获得近14亿元订单。而成立于2003年的锋龙股份，在精密制造、供应链管理及客户积累方面具有显著优势，其园林机械、发动机及液压控制系统等业务与优必选的机器人技术存在产业协同空间。业内分析认为，此次收购将助力优必选构建“技术+制造”的完整生态链，同时为锋龙股份注入智能化转型动能。
财务数据显示，锋龙股份经营状况已出现明显改善。2023年及2024年，受市场需求波动影响，公司分别亏损704万元、盈利459.3万元。但2025年前三季度，公司实现营业收入3.73亿元，同比增长9.47%；归母净利润2152万元，同比激增1715%；扣非净利润1918万元，同比增长2900%。分业务看，园林机械板块收入增长11.63%，汽车零部件板块增长12.47%，液压零部件板块微降1.25%，其他业务收入增长34.17%。公司表示，业绩提升主要得益于下游市场景气度回升、新项目产品量产带动营收增长，以及降本增效措施显效——上半年液压零部件毛利率同比提升5.86个百分点，园林机械板块提升4.18个百分点，财务费用同比下降370.52%。截至三季度末，公司所有者权益增至9.5亿元，较年初增长24.25%；经营活动现金流净额达2322.44万元，同比增长89.35%。
根据公告，优必选目前除本次收购外，无进一步投资锋龙股份的计划，并承诺若相关意图发生变化将严格遵守上市规则。锋龙股份则提示，此次交易尚处于洽谈阶段，存在重大不确定性。市场分析人士指出，此次控制权变更若顺利完成，不仅将改变锋龙股份的股权结构，更可能推动其从传统制造向智能制造领域转型升级，而优必选则可通过收购获得稳定的制造基地和供应链支持，形成双赢格局。
