光伏行业正迎来阶段性转折，头部企业通过协同合作探索破局之道。近期，由多家光伏龙头企业共同发起的多晶硅产能整合平台“光和谦成”正式成立，这一由主管部门指导的产业治理创新举措，被业内视为破解行业恶性竞争的关键尝试。平台汇聚了通威股份、协鑫科技、大全能源等十家行业龙头，为应对产能过剩提供了新范式。
行业周期波动下，头部企业的抗风险能力显著凸显。以光伏玻璃领域为例，全球市场呈现高度集中态势，信义光能与福莱特两家企业合计占据超50%份额。财务数据显示，福莱特今年前三季度实现营收124.64亿元，净利润6.38亿元；信义光能上半年营收109.32亿元，净利润7.46亿元。尽管行业处于周期底部，两家企业仍保持盈利，毛利率分别维持在15.08%和18.28%水平。
当前光伏玻璃市场面临需求疲软挑战。中金公司研报指出，行业库存天数持续攀升，价格已跌至每平方米11.5元，四家龙头企业盈利接近盈亏平衡点，中小企业亏损加剧。该机构预测，2026年行业产能利用率将呈现两极分化：若要实现供需平衡，国内产能需削减5000至20000吨。受国内组件需求预计下滑23%-36%影响，海外市场需求成为关键变量，预计总量将达150GW。
海外市场正酝酿新的增长机遇。中金分析认为，国内需调配约8800吨产能以满足海外需求，具备出口能力的企业将维持高开工率，而出口弱势企业可能因库存积压导致现金流断裂。这种分化趋势在锂电行业已现端倪——今年海外储能需求激增推动碳酸锂价格翻倍，期货价格突破12万元/吨，行业龙头赣锋锂业三季度业绩实现扭亏为盈。
光伏玻璃行业集中度高于锂电领域，未来价格弹性可能更大。中金预测，2026年2.0mm光伏玻璃含税均价将稳定在13-13.5元区间，较今年12.59元的均价形成支撑。利润分配方面，龙头企业利润率中枢有望上移，二线及以下企业仍面临下行压力。随着海外需求释放，行业供需格局改善速度可能超出市场预期，拐点或加速到来。
