中国首家通用GPU企业天数智芯已启动招股，将于1月8日在港交所挂牌上市。公司发行定价为每股144.6港元，预计募资约37亿港元，IPO市值将超过354亿港元。
作为中国首家实现“训练 + 推理”通用 GPU 双量产的企业，天数智芯率先以7nm先进工艺实现芯片量产，在国产半导体领域建立起重要技术里程碑。
此次赴港上市，不仅意味着港股即将新增一家GPU稀缺标的，也折射出国产AI芯片在全球竞争中的突围之势。
估值超354亿元 备受资本市场看好
公告显示，天数智芯计划全球发行2,543万股。其中，香港公开发售占10%，其余为国际配售。以每股144.60港元的发行价计算，天数智芯IPO市值将达354.42亿港元。
根据规划，天数智芯计划将募集资金的80%用于产品及解决方案研发，其中50%投入通用GPU芯片及加速卡研发与商业化，25%用于自主软件栈研发，5%投向AI算力解决方案，同时将10%资金用于销售及市场推广。
在此次发行中，公司引入了18家顶级投资方组成的基石团队，共计拟认购1,583,195,754港元，包括有中兴通讯（香港）、UBS AM Singapore、华胜天成（香港）、第四范式、安擎国际、汇添富（香港）、华夏基金（香港）、芯鑫控股、明山资本等。
在IPO前，天数智芯也已构建起多元化的股东矩阵，囊括Princeville Capital、红杉中国、元禾基金、星纳赫资本、衢州智造、上海国盛、中关村科学城科技成长基金等一众知名机构。
其中，大钲资本实体以22.92%的持股比例成为重要机构股东。大钲资本创始人黎辉同时也是瑞幸咖啡董事长，这位有着20余年金融行业经验的投资大佬，曾成功押注神州租车、瑞幸咖啡等多个明星项目，其投资逻辑向来注重企业长期商业逻辑与竞争壁垒。
海南数芯、沄柏资本分别持股7.51%、3.75%。A股上市公司富森美也通过产业基金间接持股0.54%。
实现国内通用GPU多个首次 市场占有率位居前列
作为中国最早启动通用GPU芯片设计的企业，天数智芯在国内首家实现推理通用GPU芯片量产，同时也是首家实现训练通用GPU芯片量产的企业，填补了国产算力芯片在高端训练领域的市场缺口。
全球知名咨询机构弗若斯特沙利文报告显示，2024年按收入口径统计，天数智芯跻身中国通用GPU市场五大核心参与者之列，市场份额位居国内前三。其中，训练型通用GPU产品位列国内同类型产品市场份额第三，推理型GPU产品位列国内同类型产品市场份额第二。
随着AI应用场景的快速拓展及市场需求的激增，公司收入呈现持续上升的趋势。2022年、2023年及2024年的收入分别为人民币1.894亿元、2.890亿元和5.395亿元，复合年增长率高达68.8%。
2025年上半年，天数智芯营收达人民币3.243亿元，较去年同期的1.974亿元增长64.2%，延续了高增长态势。
营收增长的核心驱动力来自于产品出货量的持续扩大。其通用GPU产品出货量从2022年的7800片增至2024年的1.68万片，2025年上半年更是达到1.57万片，接近2024年全年水平。
截至2025年6月，天数智芯已向各行业超290家客户交付逾5.2万片通用GPU产品，在金融服务、医疗保健、交通运输等关键任务领域完成超900次部署应用，同时为制造业、零售业的数字化转型，以及基础研究、教育计算等场景提供算力支撑，覆盖20多个行业，是国内经过最广泛行业验证的解决方案之一。
过去三年来，天数智芯始终保持高强度研发投入。2022年至2024年期间，公司的研发开支分别为4.57亿元、6.16亿元、7.73亿元，占同期总收入比重的241.1%、213.1%、143.2%。天数智芯方面表示，这些投入主要用于新产品及解决方案的研发，以及现有产品的迭代优化，为技术领先性提供坚实保障。
构建最广泛的国内通用GPU生态，全链路布局构筑护城河
生态体系是通用GPU行业的核心护城河与价值所在。单一芯片的性能优势已不足以构建竞争壁垒，真正的壁垒在于软硬件协同、场景延伸与开发者信任的综合能力。
目前，天数智芯已构建起覆盖软硬件一体化适配、开发者社区、产学研协同的全链路生态，走出一条极具特色的且高度适配中国通用GPU行业发展的成熟路径。
在兼容性方面，天数智芯的产品全面适配国内外主流AI生态与深度学习框架，与联想、超云等硬件厂商完成兼容认证，解决了“使用难、迁移成本高”的行业痛点。其DeepSpark开源社区，已汇聚400+训练模型、80+推理模型，提供多维度评测体系，成为国内首个通用计算应用开发及测评平台，大幅降低开发者适配门槛，吸引海量开发者参与生态共建。
产业协同方面，天数智芯的“朋友圈”持续扩大：与上海人工智能实验室合作接入DeepLink，破除生态壁垒；牵头制定《人工智能芯片技术规范》等国家标准，推动产业规范化发展；与复旦大学、重庆邮电大学等高校共建实验室、设立奖学金，累计培养国内芯片人才超千人，助力产业链走向成熟。
结语
国内通用GPU市场正处于高速成长期，国产化进程明显加快。根据弗若斯特沙利文数据，预计2025-2029年期间，中国通用GPU出货量将以33.0%的复合年增长率持续增长，2029年出货量将大幅攀升。随着本土企业技术突破与产能提升，国产通用GPU市场占比已从2022年的8.3%提升至2024年的17.4%，预计2029年将突破50%，进口替代空间广阔。
