在资本市场对“人形机器人”概念持续追捧的浪潮中，一场以真金白银为支撑的价值重构正在悄然展开。不同于市场对技术突破的狂热想象，一批具备产业根基的上市公司正通过股份回购这一务实举措，向投资者传递对自身价值的坚定信心。据统计，2025年A股市场中涉足人形机器人领域的54家上市公司中，有17家企业累计投入超146亿元实施股份回购，其中4家企业更将回购股份全部注销，以最直接的方式提升股东权益。
这场回购潮的领跑者当属家电巨头美的集团。该公司以115亿元的回购规模独占鳌头，占17家企业总回购额的近八成。这笔相当于三十余个国家年度外汇储备的巨额资金，源自企业充沛的现金流支撑。值得注意的是，美的集团在实施回购的同时仍保持高比例分红，最新股息率达5.14%，显著跑赢多数银行理财产品。这种“回购+分红”的组合拳，既彰显企业财务健康度，也为市场树立了价值投资的标杆。
在注销式回购的阵营中，上海电气的动作尤为引人注目。这家同时布局人形机器人与可控核聚变的装备制造企业，将3亿元回购股份全部注销，彻底消除市场对“库存股”的疑虑。尽管其2025年股价仅上涨5.52%，但分析人士指出，这与其2024年末的暴涨后的技术性调整有关。同样采取全注销策略的还有威孚高科、金力永磁和岩山科技，四家企业累计注销股份金额达5.42亿元，相当于直接从市场“回收”了等值股权。
产业资本的布局逻辑在细分领域龙头身上体现得更为清晰。中控技术以2.99亿元回购资金入股浙江人形机器人创新中心，将资本运作与产业协同深度绑定；广大特材斥资4亿元回购，其研发的“人形机器人小型齿圈”已进入小批量试制阶段，标志着技术向终端产品的转化；领益智造凭借3.2亿元回购与82%的股价涨幅，成为板块内最受资本追捧的标的，其精密制造能力正转化为机器人硬件供应链的竞争优势。
这场回购潮背后，是上市公司对产业趋势的深度研判。雅创电子作为汽车电子分销商，斥资2.25亿元布局机器人赛道；蓝思科技在消费电子与机器人双线作战，2.12亿元回购资金支撑其41%的年度涨幅；金力永磁作为伺服电机核心材料供应商，1.42亿元注销式回购凸显其对产业链关键环节的掌控力。这些企业用实际行动证明，人形机器人产业的竞争不仅体现在技术参数的比拼，更在于资本配置效率与股东回报能力的较量。
完整名单显示，汇川技术、歌尔股份、东方精工等17家企业构成回购主力军，业务覆盖从核心零部件到整机制造的全产业链。当市场沉迷于概念炒作时，这些企业选择用146亿元现金和4家企业的彻底注销，为产业价值筑牢根基。相较于技术路线的争论，这种将利润转化为股东权益的务实做法，或许更能定义人形机器人产业的成熟度。在资本与产业的深度融合中，一场关于价值重估的静默革命正在上演。
