嘉元科技（688388.SH）近日发布业绩预告，预计2025年营业收入将达95亿元至97.50亿元，同比增长45.65%至49.49%，创下历史新高。公司归母净利润预计为5000万元至6500万元，扣非归母净利润为800万元至1200万元，成功实现扭亏为盈。这一转变主要得益于下游市场需求的回暖以及公司铜箔产品产销量的显著增长。
作为高性能锂电铜箔领域的领军企业，嘉元科技在出货量、规模和技术方面均处于行业前列。过去十余年，锂电行业的波动对公司发展产生了重要影响。2018年，公司营业收入首次突破10亿元大关；2021年，在电动汽车市场快速发展的推动下，营业收入达到28.04亿元，归母净利润攀升至5.50亿元。然而，2022年至2024年，锂电行业增速放缓，公司净利润连续三年下滑，2024年甚至出现2.39亿元的亏损，扣非归母净利润亏损2.84亿元。
2025年，储能领域需求的激增带动锂电池行业迎来新一轮增长。宁德时代、中创新航等头部电池厂商纷纷宣布扩产计划，嘉元科技业绩也随之回暖。前三季度，公司实现营业收入65.40亿元，同比增长50.71%；归母净利润为0.41亿元。其中，第三季度单季度收入达25.77亿元，同比增长34.48%，环比增长30.02%。具体来看，一季度至三季度归母净利润分别为2445.64万元、1229.77万元和412.19万元。
在业绩说明会上，嘉元科技透露，第三季度公司锂电铜箔业务实现产销两旺，成为业绩增长的主要驱动力。根据公司上半年数据，锂电池铜箔、电子电路铜箔和高性能精密铜线在总收入中的占比分别为84%、3.6%和12%。高端锂电铜箔产品市场竞争力强劲，市占率达50%，稳居行业前列。公司铜箔产品矩阵丰富，覆盖极薄、中高强、超高强和特高强等全系列产品。其中，中高强铜箔出货量占比超60%，成为主力产品；超高强铜箔已实现规模化供应，特高强铜箔也通过客户测试并开始批量供应。
为巩固锂电铜箔业务优势，嘉元科技采取了两大策略：一是深化与宁德时代等核心客户的合作，二是加快研发适配固态电池的锂电铜箔。2025年11月，公司宣布与宁德时代建立长期合作关系，在新型电池用负极集流体材料（包括固态电池用铜箔）的供应、研发和生产等方面展开全方位合作。宁德时代承诺，在满足相关要求的前提下，将嘉元科技作为新产品的优选供应商。
与此同时，嘉元科技通过投资控股的龙南经开嘉元产业投资基金合伙企业入股深圳锂硅新材科技有限公司，正式切入固态电池超薄锂金属负极材料领域。被入股公司专注于超薄锂金属负极材料的研发与生产，核心产品为超薄锂箔复合材料，主要应用于固态电池领域。这一举措标志着嘉元科技业务板块的进一步拓展。
嘉元科技还在2025年前三季度斥资5亿元，通过“股权转让+增资”方式获得光模块企业武汉恩达通科技有限公司13.59%股权。恩达通是一家从事光通信领域光电子器件研发、生产和销售的高新技术企业，产品包括高速光模块、有源器件和无源器件等，广泛应用于电信运营商传输系统、数据中心、AI算力中心等领域。嘉元科技表示，此次投资旨在推动公司新能源业务的外延式发展，扩大业务规模，培育新的利润增长点。同时，恩达通可借助嘉元科技的管理经验和技术优势进行自动化改造，提升光模块产品竞争力。
数据显示，恩达通2024年全年实现营业收入14.77亿元，净利润9794.21万元；2025年上半年实现营收13.16亿元，净利润1.21亿元。其光模块产品主要为100G、400G、800G及1.6T等高速型号。天风电新团队分析认为，AI大模型训练依赖超算集群互联，光互联成为必然选择，高速、低功耗光模块需求有望长期增长。以GPT-5为例，GPU与光模块的配比已从传统的1:3提升至1:5甚至更高，英伟达B300及GB300所需光模块数量也有望从平均2.5个增加至5个。
