网易公布2025年第四季度及全年财务业绩，游戏及相关增值服务表现亮眼。第四季度，该板块营收达220亿元，同比增长3.4%，其中在线游戏收入占比约96.8%；全年营收921亿元，同比增长10.2%，在线游戏收入占比约97.3%。在线游戏净收入增长，主要得益于《梦幻西游》《第五人格》以及新上线的《燕云十六声》（简称《燕云》）、《漫威争锋》等产品的收入提升。
网易在AI应用领域取得显著进展，已实现全面深化，覆盖游戏开发全流程，从美术、策划到编程、动画及质量保障等环节均有涉及，部分环节效能提升达300%。多款产品上线原生AI驱动玩法，如《逆水寒》手游、《燕云》的智能NPC，《永劫无间》手游的AI队友，《蛋仔派对》的“模型AIGC”等，为玩家带来全新体验。
网易游戏的全球布局持续扩大。2025年，《逆水寒》手游正式出海，登顶亚洲多个地区下载榜；《燕云》海外上线后表现突出，最高位列Steam全球热销榜第二，全球用户突破8000万，成为出海最成功的中国武侠游戏。该游戏Q4推出不见山版本及首个周年庆版本，刷新日活与营收历史新高，并登顶iOS国区游戏畅销榜，春节活动用户活跃度与收入规模均创纪录。《漫威争锋》S6赛季攀升至Steam全球热销榜第二，并在美国、加拿大等多个地区登顶。
长线产品运营方面，网易同样成绩斐然。《梦幻西游》电脑版推出畅玩服，Q4及全年营收均创新高；《梦幻西游》手游推出轻享服、时空服，年度营收创新高；《大话西游》手游Q4推出“自由交易服”，玩家参与度创新高；《天下》端游同时最高在线人数突破近10年新高，用户付费率创新高；《率土之滨》推出“爽玩版”，DAU持续增长；《蛋仔派对》游戏人均在线时长破新高。暴雪系列游戏在中国市场年度收入创历史新高，《星际争霸II》日活用户创国内新高。
在产品储备方面，网易也有新动作。Joker事业部新作《遗忘之海》已展开多市场技术测试，预计2025年Q3正式上线。该游戏前期预热的二次曝光视频在B站播放量突破1000万，初期反馈良好，网易将持续收集玩家反馈并优化游戏体验。《无限大》在1月份进行封闭测试，测试数据和玩家反馈符合预期，产品留存数据和内容反馈证明其方向创新且具吸引力。目前产品正在打磨，目标全球同步发行，覆盖PC、手机、主机等全平台。《星绘友晴天》已进行PC版首测，预计2026年内推出移动、PC互通版。
在财报电话会议上，针对《燕云》海外成功的原因，网易表示，该游戏凭借高质量的武侠开放世界体验、单人和多人区分的低压自由模式，以及免费游玩、高频更新、皮肤复玩的运营模式，收获全球玩家好评。其以中式武侠题材，在叙事、战斗、探索等维度构建生动江湖世界，武学奇术和轻功系统与开放世界结合，带来全新沉浸式体验，单人、多人模式结合满足不同玩家需求，持续更新的内容兼顾各类玩家喜好。
对于《梦幻西游》电脑版畅玩服模式是否会推广到更多经典游戏，网易称，畅玩服还原经典玩法体验，提供差异化体验，重构经济系统并保留自由交易，全面优化过程体验。这种设计思路可行性已验证，后续会有更多产品推陈出新，还原经典同时为玩家提供新鲜体验。
关于《漫威争锋》的长线生命周期，网易认为，优秀且具创新体验的内容才能持续吸引玩家。该游戏上线至今数据稳定，近期S6新赛季推出的新英雄死侍和首创三职业设定受玩家欢迎。在维持技术更新的同时，网易将持续探索新英雄玩法模式和社交互动创新体验。
针对《遗忘之海》的进度，网易表示开发顺利，已开始本轮技术测试，将根据反馈改进优化，筹备正式上线。对于《无限大》的测试反馈，网易称测试数据和玩家反馈符合预期，产品方向创新有吸引力，目前正在打磨，争取上线时有更高完成度和更丰富内容。
网易还透露有两款自走棋产品在研，其中一款已拿到版号。选择入局自走棋赛道，是因为该品类玩法机制成熟，在成熟机制上做题材化差异和玩法提升有较大市场潜力。网易选择的中式妖鬼文化题材独树一帜，有强叙事张力和美学空间，将通过高标准审美打造精品自走棋游戏。
在出海打法上，网易表示经过多年探索，已摸到海外市场成功游戏的核心要素。从《荒野行动》在日本成功，到近两年多款游戏在海外取得成绩，网易有信心让更多游戏在欧美、日本等市场成功，也相信中国游戏开发人才能做出走向世界的精品游戏。
对于AI对游戏竞争格局的影响，网易认为市场误解了Google Genie对游戏行业的影响。AI降低游戏制作准入门槛，促进创意内容爆发，但拔高了头部产品成功门槛。商业化大作核心竞争力从产能转化为整合能力，需将AI技术与复杂数值体系、长线经济系统、深度社交生态融合，这对缺乏经验的新人是难以逾越的护城河。在AI时代，游戏生产成本降低，但对底层玩法判断力、用户需求洞察和游戏审美品味等软实力稀缺性凸显。世界模型意义在于催生全新娱乐类型，但目前离实际应用尚远，存在不确定性、难控制、延迟高、成本高等问题。不过，网易相信AI是难得机会，不盲目追求通用大模型，致力于打造最懂游戏的AI专家，在垂类领域，高质量私有数据和应用场景更关键。网易AI差异化竞争优势在于，基于多年游戏数据训练的垂类模型能精准提高内部工业化生产效率；聚焦用户体验和商业化转换，多款产品实装的AI玩法等验证了技术转化商业价值的能力；拥有业内稀缺的复合型团队，确保AI技术落地产生游戏乐趣。网易将继续在垂类模型、AI延伸玩法及人才梯队上高强度投入，扩大高品质研发和长线运营优势。
