在周五的交易中，英伟达与AMD的股价呈现明显分化态势。英伟达股价盘中一度下挫近3%，而AMD则逆势上涨近1%。这一走势背后，是Arista Networks首席执行官在财报电话会议上透露的重要信息：公司正观察到部分客户在部署加速芯片时，开始向AMD倾斜。
Arista首席执行官乌拉尔在周四晚间的财报电话会上详细阐述了这一变化。她表示，仅在一年前，公司客户在AI加速芯片的选择上，英伟达几乎占据绝对主导地位，比例高达99%。然而，如今在约20%至25%的项目中，AMD已成为首选加速器。这一数据变化，尽管未对两家公司股价造成剧烈波动，但被市场视为AI芯片市场格局可能发生调整的重要信号。
自OpenAI于三年多前推出ChatGPT以来，AI行业进入爆发式增长阶段，英伟达凭借其在GPU领域的深厚积累，迅速占据AI芯片市场约90%的份额。然而，随着AMD等竞争对手的技术进步，以及谷歌TPU等专用芯片的崛起，英伟达的垄断地位正面临挑战。目前，AMD市值约为3350亿美元，而英伟达以超过4.5万亿美元的市值稳居美国上市公司榜首。
Aristta在AI基础设施领域扮演着关键角色，其提供的以太网交换技术是连接高性能芯片的“桥梁”。去年年底，AMD宣布与Arista合作，共同构建可用于AI训练和推理的定制化集群。这一合作被视为AMD拓展市场份额的重要举措，同时也为Arista提供了新的增长点。
对于Arista而言，客户部署的多元化不仅是市场选择的结果，更是出于业务发展的必要。英伟达近年来积极构建自有网络技术生态，以连接其GPU集群，这在一定程度上减少了对Arista交换技术的依赖。去年10月，英伟达宣布meta和甲骨文将采用其网络技术，这一消息直接导致Arista股价在两天内下跌10%。有分析师指出，尽管这并非“致命打击”，但被排除在英伟达生态之外，无疑对Arista的业务拓展构成挑战。
英伟达于2023年推出的Spectrum-X以太网平台，进一步加剧了市场竞争。受此影响，Arista市值在随后一年内缩水超过一半。不过，随着市场对AI基础设施需求的持续增长，Arista股价在去年反弹19%，2026年以来已累计上涨6%。这一表现表明，尽管面临英伟达的竞争压力，Arista仍能在AI浪潮中找到自身的立足点。
