自年初以来，港股IPO市场持续升温，新股发行节奏显著加快，募资规模呈现爆发式增长。数据显示，截至2月25日，已有24家企业成功在港交所挂牌上市，较2025年同期的9家增长166.67%。根据安排，3月19日将迎来岚图汽车的正式上市，尽管其具体募资规模尚未披露，但市场关注度持续攀升。
在募资表现方面，已上市的24只新股合计募资额突破890亿港元，较2025年前两个月的80.12亿港元激增超10倍。其中，牧原股份以106.84亿港元的募资额位居榜首，东鹏饮料以101.41亿港元紧随其后。澜起科技、壁仞科技分别以约80.99亿港元和64.2亿港元位列第三、第四位。MINIMAX、兆易创新、豪威集团和智谱的募资额均处于50亿至60亿港元区间，其余个股募资额则低于50亿港元。
与2025年同期相比，今年港股IPO市场呈现出显著差异。去年前两个月上市的9只新股中，募资额最高的是古茗，仅20.3亿港元，其余8只新股募资额均未超过20亿港元。这一对比凸显出今年港股IPO市场在募资规模上的质的飞跃。
值得注意的是，在今年的港股IPO热潮中，“A+H”上市模式表现尤为突出。截至2月25日，年内已有10只“A+H”新股上市，占比超过四成。这一现象反映出跨市场上市已成为企业融资的重要选择，也体现了港股市场对优质企业的吸引力。
科技领域，尤其是AI赛道，成为今年港股IPO市场的最大亮点。壁仞科技、智谱和MINIMAX等AI企业相继登陆港股，单笔募资均超过50亿港元。作为“国产GPU四小龙”之一，壁仞科技于1月2日上市，成为港股2026年首只新股，上市首日涨幅达75.82%。该公司专注于通用图形处理器（GPGPU）芯片及智能计算解决方案的研发，募资总额达64.2亿港元。智谱则于1月8日上市，募资50亿港元，专注于通用大模型开发，按2024年收入计算，其在中国独立通用大模型开发商中排名第一。MINIMAX紧随其后于1月9日上市，首日股价涨幅达109.09%，显示出市场对AI企业的强烈信心。
半导体行业同样表现活跃。澜起科技、兆易创新和豪威集团等3家半导体企业均实现“A+H”两地上市，募资额分别约为80.99亿港元、53.87亿港元和53.18亿港元。这些企业的成功上市，进一步巩固了港股在科技领域的市场地位。
针对近期市场关于扩大IPO保密申请范围的传闻，港交所发言人回应称，交易所始终致力于优化市场基础设施和上市机制，确保与时俱进。过去几年，港交所已推出多项重要改革，包括允许同股不同权企业上市、生物科技公司上市新规以及特专科技企业上市机制。港交所将继续与香港证监会合作，从多方面提升市场竞争力，并适时向市场公布相关进展。
市场分析人士指出，IPO保密制度调整的讨论反映了港股IPO市场热度提升与全球上市目的地竞争加剧的现状。扩大保密申请范围能够满足更多元化企业的需求，吸引全球优质企业选择香港作为上市地，这与港交所近年来持续推进的上市机制改革方向一致。
从港交所“后备军”情况来看，目前处于“待上市”“通过聆讯”或“处理中”状态的排队企业近400家，其中超过百家为A股上市公司。这一庞大的排队规模预示着港股IPO市场的热度将持续。
然而，在市场热度不断攀升的同时，港股IPO保荐方面的问题也逐渐显现。香港证监会于1月30日发布通函，针对2025年新上市申请激增期间暴露的保荐人履职失当、上市文件质量欠佳等问题，要求相关保荐机构开展全面内部检讨，强化资源管理与合规管控。同时，证监会宣布暂停16宗上市申请的审理流程，显示出监管机构对市场秩序的重视。
