中国汽车工业协会最新发布的销售数据显示，中国一汽以27.5万辆的月度销量位居行业第三，紧随上汽集团和吉利汽车之后。这份数据中一个特殊备注引发业界广泛关注——自2026年1月起，一汽集团统计口径包含零跑汽车销量。这个仅持有5%股权的战略合作，为何能实现销量并表？背后折射出传统国有车企在新能源转型中的深层考量。
这场合作始于2025年末的战略投资。当时一汽集团通过定向增发方式，以每股50.03元的价格认购零跑汽车7483万股内资股，总投资额达37.44亿元。交易完成后，一汽虽仅持有零跑5%总股本，但在内资股中的占比达到20.47%，成为重要战略股东。这种"小比例持股、深层次合作"的模式，打破了传统股权投资的认知框架。
针对外界关于"5%持股即可并表"的质疑，行业专家指出这混淆了财务合并与销量统计的本质区别。财务并表需满足控制权标准，通常要求持股超50%且拥有经营决策权。而此次销量并表是基于中汽协认可的行业统计规则，属于战略合作框架下的数据整合。零跑汽车特别强调，其独立法人地位和运营体系不受影响，官方销量数据仍单独发布。
推动这场合作的深层动因，源于国资委对央企新能源业务的专项考核机制。2025年3月，监管部门明确要求中央汽车企业实施差异化考核，将新能源市场占有率、技术突破等指标作为核心评价标准。数据显示，2026年1月一汽新能源销量中，零跑贡献了3.2万辆，占其新能源总销量的63%。若剔除这部分数据，一汽自主新能源销量将跌出行业前十五，这直接暴露出其转型压力。
作为三大国有汽车集团之一，一汽在新能源赛道面临严峻挑战。2025年其新能源销量虽同比增长71.4%至36.6万辆，但在三大央企中排名垫底。同期东风汽车旗下岚图、长安汽车旗下深蓝等品牌已形成规模效应。这种竞争格局倒逼一汽突破传统自研模式，通过资本纽带获取技术资源。零跑成熟的电动化平台和三电技术，成为吸引一汽的关键因素。
根据双方技术合作规划，首款基于零跑平台开发的红旗品牌新能源车型将于2026年下半年推向市场，并同步布局海外市场。这种合作模式创造多重价值：零跑获得央企资金支持和供应链资源，一汽则缩短3-5年自研周期，快速补齐技术短板。双方在电池、智能驾驶等领域的联合研发，正在重构传统车企与新势力的竞争关系。
这场战略联盟标志着中国汽车产业合作模式的创新突破。通过"资本纽带+技术共享"的轻资产运作，传统车企既规避了全资收购的高成本风险，又获得关键技术赋能。零跑则借助央企信用背书，在资本市场和供应链体系获得更强竞争力。这种跨界融合正在重塑行业格局，为新能源转型提供新的解决方案。
