大行评级丨高盛：微升招商银行AH股目标价，维持“买入”评级

高盛发表研报指，招商银行已公布去年初步业绩，收入及纯利分别为3380亿元及1500亿元，意味着2025年第四季收入及纯利分别为860亿元及360亿元。该行对招商银行2026年的收入及纯利预测分别为3550亿元及1630亿元，较彭博市场共识高出3%及5%，相当于按年增长7%及8%，对比四大行平均增长5%及3%。该行预期2026年将是招商银行相对四大行的纯利增长轨迹出现分歧的时刻，主要由于预期招商银行不大可能大幅增加拨备，从而在强劲收入势头下带动盈利增长加速。高盛维持对其“买入”评级，并将H股目标价由53.41港元微升至53.44港元，A股目标价由54.68元微升至54.71元。