研报掘金丨国盛证券：维持巨人网络“买入”评级，看好《超自然行动组》业绩释放和海外弹性

国盛证券研报指出，巨人网络股权激励计划发布，看好《超自然行动组》业绩释放和海外弹性。深度绑定核心骨干员工，健全激励机制，利好团队稳定性。本次员工持股计划面向人员范围为公司（含子公司）中对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用的核心骨干员工，其购买股票的价格为20.67元/股。后续将分3期解锁（每12个月解锁1/3）；考核要求为个人绩效。产品端，《超自然行动组》活跃、商业化双升。展望后续，认为市场并未充分定价海外潜力，看好后续地区上线取得良好表现后，驱动预期差收敛。大陆IOS渠道降佣，利好利润释放。看好公司大单品业绩释放及出海的弹性，给予26年20-25xPE目标，对应目标市值804-1005亿元，目标价42.30-52.87元，维持“买入”评级。