在光模块领域，中际旭创、新易盛等一线企业长期占据着市场主导地位。然而，一家拥有五十余年技术沉淀的老牌厂商——光迅科技，正凭借独特的产业链布局，在行业中脱颖而出，成为一股不可忽视的“芯”力量。
光迅科技的发展历程可追溯至1976年，其前身是邮电部固体器件研究所。2001年，该研究所完成改制并更名为光迅科技，随后在2009年成功上市，成为国内首家上市的通信光电子器件企业。上市后的光迅科技并未停下发展的脚步，而是通过一系列战略并购，不断拓展业务版图。
2012年，光迅科技以6.1亿元收购控股股东旗下全资子公司WTD 100%的股权，实现了无源光器件与有源光器件的互补，丰富了产品线。此后，公司又将目光投向产业链上游，于2013年和2016年先后完成对丹麦IPX、法国Almae的并购，获取了无源芯片和有源芯片技术。通过这三步关键布局，光迅科技不仅积累了全球化资源整合与技术攻坚能力，更构建起“光芯片-光器件-光模块”的垂直一体化产业体系。
光迅科技执着于向上游布局，源于光通信行业的特性。在光模块的升级过程中，光芯片的升级起着决定性作用。随着传输速率向更高速迈进，光芯片在光模块成本中的占比持续攀升。在低端光模块中，光芯片成本占比仅为30%；而在高速光模块中，这一比例可高达70%。这意味着，掌握光芯片技术，就掌握了光模块成本的关键控制权。
目前，光迅科技已形成激光器芯片、探测器芯片以及SiP芯片三大光芯片平台布局，为直接调制和相干调制方案提供有力支持。公开信息显示，公司10G及以下光芯片实现100%自供，25GDFB芯片自供比例超70%，50G EML芯片已实现量产，100G EML芯片也通过客户验证并开始小批量试产。公司还拥有COC、混合集成、平面光波导、微光器件、MEMS器件等封装平台，打通了从芯片到封装的全链条，成为国内少数实现光通信核心环节自主可控的企业之一。
凭借在产业链上的深度布局，光迅科技在市场竞争中取得了显著优势。截至目前，公司已连续十八年入选“中国光器件与辅助设备及原材料最具竞争力企业10强（第1名）”、“全球光器件最具竞争力企业10强（第4名）”。在全球AI算力投资加强、数据通信类产品需求旺盛的背景下，国内云服务厂商纷纷加大数据中心建设力度，光迅科技的业绩也随之实现增长。2025年前三季度，公司实现营收85.32亿元，同比增长58.65%；归母净利润7.19亿元，同比增长54.95%。
从营收结构来看，以数据中心光模块为主的“数据与接入”类产品是推动光迅科技营收增长的主要动力。虽然2025年三季报未披露细分业务数据，但从半年报可窥见端倪。2025年上半年，公司“数据与接入”类产品实现营收37.15亿元，同比大增149.16%，占总营收的比重从2024年同期的47.93%跃升至70.86%。随着800G等高速率光模块的放量，光迅科技自研自供芯片的优势在“数据与接入”类产品毛利率提升上得到直接体现。2023 - 2025年上半年，该类产品毛利率从13.04%跃升至19.96%，达到近五年峰值，盈利能力显著改善。
然而，光迅科技的垂直一体化布局也带来了一定的挑战。2020 - 2025年前三季度，公司毛利率稳定在23%左右，表明产品本身盈利能力不弱，但净利润率却始终在8% - 10%之间徘徊。究其原因，高强度的研发投入是主要因素。与仅从事封装测试的光模块厂商不同，光迅科技需在光芯片、耦合封装、软件系统等多个环节同步推进，研发投入强度远高于同行。2020 - 2025年前三季度，公司累计投入研发费用高达38.22亿元，研发费用率维持在7%以上，远超中际旭创、新易盛等同行企业。大量毛利流向研发领域，导致净利润相对较少。
为应对未来挑战，光迅科技采取了两项重要举措。一是积极扩张产能。随着全球AI算力需求持续释放，高速光模块市场供不应求。2020 - 2025年前三季度，光迅科技产销率维持在95%以上，产线近乎满负荷运转。2025年9月10日，公司推出史上最大规模定增预案，拟募资35亿元，其中20.83亿元用于算力中心光连接及高速光传输产能扩建，为下一波需求爆发提前做好准备。项目达产后，将形成年产高速光模块499.2万只、超宽带放大器14万只、相干产品3.2万只、高密度新型连接器192万只及光开关0.64万只的产能。
二是加快出海步伐。数据显示，2026年海外四大云厂商拟用于数据中心与芯片领域的资本支出合计将高达6600亿美元（约4.6万亿元人民币），北美市场对高速光模块的需求持续增长。更重要的是，光迅科技海外毛利率显著高于国内。以2025年上半年为例，公司海外毛利率为29%，国内毛利率仅为20.35%，相差近9个百分点。但目前公司仍以国内市场为主，2025年上半年海外营收占比仅为24.96%。为充分挖掘海外市场潜力，光迅科技不仅在马来西亚、北美建设生产基地，还在ECOC 2025（欧洲光通信会议）上重点展示了1.6T OSFP224 2xDR4/2xFR4高速光模块。
