全球奢侈品巨头开云集团正经历一场深度战略调整，其核心目标是通过业务架构重组破解增长困局。集团新任首席执行官Luca de Meo自2025年9月履职后，已实施包括管理层更替、品牌架构重组和资产剥离在内的多维度改革，其中单独设立珠宝业务部门成为最受关注的战略举措。
新成立的开云珠宝部门将整合宝诗龙、宝曼兰朵、都都和麒麟四大珠宝品牌，并纳入意大利珠宝制造商Raselli Franco Group。该部门由集团首席运营官Jean-Marc Duplaix直接领导，后者在财务与运营领域拥有超过二十年的管理经验。此次架构调整不仅涉及珠宝业务，时装与皮具部门也进行重新整合，古驰、圣罗兰、葆蝶家等核心品牌被划入同一业务单元，形成更聚焦的运营体系。
集团业绩持续承压是推动改革的关键因素。最新财报显示，2025年开云集团销售额同比下降13%至146.75亿欧元，净利润下滑33%至16.31亿欧元。作为集团支柱品牌，古驰营收连续第十个季度下滑，全年降幅达22%。亚太市场作为曾经的增长引擎，2025年销售额也出现19%的下滑。更严峻的是，集团净负债已攀升至95亿欧元，叠加60亿欧元的长期租赁负债，财务压力显著加剧。
在传统业务增长乏力的背景下，珠宝板块成为为数不多的亮点。2025年该业务实现双位数增长，与整体业绩形成鲜明对比。这一表现促使管理层将战略重心向珠宝领域倾斜，Luca de Meo明确表示将持续加码时装品牌的珠宝衍生业务。集团此前投资专注花丝镶嵌工艺的黄金品牌宝兰，已显现出布局黄金细分市场的意图。
高端珠宝市场的活力为开云集团提供了转型契机。以老铺黄金为代表的中国本土品牌展现强劲增长势头，其2025年营收预计达270亿至280亿元，净利润增长超220%。市场研究显示，老铺黄金与卡地亚、宝格丽等国际奢侈品牌的消费者重合率高达77.3%，印证了高端黄金市场的巨大潜力。历峰集团CEO尼古拉斯·博斯曾在财报会议中特别提及该品牌对珠宝市场的激活作用，LVMH集团掌门人贝尔纳·阿尔诺更亲自考察老铺黄金上海门店。
行业分析师指出，开云集团的改革折射出奢侈品行业格局的深刻变化。通胀压力导致中产消费收缩，全球奢侈品市场进入调整期，但高端珠宝领域仍存在结构性机会。要客研究院院长周婷认为，中国高端消费市场远未饱和，黄金相关细分赛道的需求挖掘才刚刚开始。对于国际奢侈品牌而言，精准把握本土化需求、拓展跨品类业务将成为竞争关键。
此次业务重组标志着开云集团从时装皮具为主向多品类均衡发展的战略转型。根据规划，集团将从2026年一季度开始按新架构披露业绩，珠宝业务的表现将成为检验改革成效的重要指标。在奢侈品行业整体增速放缓的背景下，开云集团的转型尝试或将为行业提供新的发展范式。
