DRAM领域知名企业南亚科近日公布了其787.18亿新台币（约合170.04亿元人民币）的定向增发认购方名单，铠侠、闪迪、SK海力士旗下Solidigm及思科四家国际产业巨头集体入局，引发市场高度关注。此次定增共发行3.51亿股私募普通股，其中铠侠认购7000万股，闪迪认购1.3868亿股，Solidigm认购7139万股，思科认购7150万股，发行定价为每股223.9新台币，较当日收盘价226.5新台币仅折让1.15%，显示出资方对南亚科长期价值的认可。
作为台塑集团旗下核心企业，南亚科专注于DRAM技术研发与生产，产品覆盖DDR4、DDR5及低功耗存储器等主流市场。此次募资将主要用于建设先进存储器制造工厂及采购生产设备，旨在强化应对人工智能计算需求激增的产能储备。据公开资料显示，该公司近期受益于AI驱动的HBM需求增长，通用型存储产品供给缺口扩大，DDR4价格持续走高，带动业绩显著提升。
行业分析指出，SK海力士等企业虽具备DRAM自产能力，但随着固态硬盘（SSD）市场爆发式增长，其对DRAM的外部采购需求仍呈上升态势。此次通过战略投资南亚科，相关企业不仅可锁定长期供应合约，更能通过股权绑定巩固供应链稳定性。此前已有供应链消息透露，南亚科与部分客户签订的长期供货协议已延伸至2030年，采用"锁量不锁价"的灵活合作模式，合作期限从传统的一年期延长至两年以上，部分大客户甚至达成近十年的框架协议。
证券机构研报强调，当前存储行业已突破传统周期规律，进入由人工智能重构的成长新阶段。在供需失衡加剧的背景下，具备稳定高品质颗粒供应能力的模组厂商将同时享受技术升级、产品涨价、国产替代三重利好，业绩弹性与估值空间值得期待。研究特别指出，存储板块兼具业绩安全边际与AI+国产化的长期发展逻辑，本轮涨价周期的持续性超出市场预期，相关投资机遇值得重点关注。
