港股市场即将迎来一匹备受瞩目的科技新股——群核科技。这家以空间智能为核心技术的企业，在公开招股阶段便展现出强劲的市场吸引力，最终以约1071倍的超额认购成绩结束认购，融资申购总额高达1312亿港元，成为近期港股AI板块的焦点。根据安排，该公司将于4月17日正式在港交所挂牌交易，每股定价最高设定为7.62港元，预计总募资规模不超过12.27亿港元。
作为杭州科技企业群体中的代表性成员，群核科技与深度求索、宇树科技、游戏科学、云深处科技、强脑科技并称“六小龙”。此次率先叩开资本市场大门，不仅标志着其自身发展迈入新阶段，也为整个群体的资本化进程提供了重要参照。市场普遍认为，该公司的上市表现将成为衡量“六小龙”整体估值水平的关键指标。
在投资者结构方面，群核科技展现出多元化的基石阵容。此次IPO吸引了泰康人寿、阳光人寿等险资机构，广发基金等公募基金，以及Redwood、Mirae Asset等国际资管公司参与认购，9家基石投资者合计承诺认购约4.55亿港元。公司在IPO前已获得纪源资本、顺为资本、IDG资本、高瓴创投、经纬创投等知名风投机构的支持，显示出资本市场对其技术实力和商业前景的认可。
根据招股方案，群核科技计划全球发售约1.61亿股，其中香港公开发售1606.2万股，国际发售1.45亿股，分别占发售总量的10%和90%。公司还授予承销商约15%的超额配股权。摩根大通与建银国际担任本次发行的联席保荐人，为上市进程提供专业支持。
技术定位上，群核科技有望成为全球空间智能领域的首家上市公司。其核心产品包括国内最大的空间设计平台酷家乐及海外版Coohom，并已推出面向AI开发的空间智能解决方案SpatialVerse。该方案可应用于具身智能训练、电商产品展示等虚拟场景，展现出较强的技术延展性。2025年，公司进一步拓展产品矩阵，相继发布空间语言模型SpatialLM、生成模型SpatialGen及开放平台Aholo，同时切入AI视频生成赛道，推出应用LuxReal。目前，其技术方案已与智元机器人、PICO、禾赛科技、华策影视等企业达成合作，业务覆盖设计、电商、智能硬件、影视等多个领域。
财务数据显示，群核科技已形成规模化收入，但盈利能力仍待提升。2025年上半年，公司实现营业收入3.99亿元，同期净亏损为2.26亿元。招股文件显示，本次募集资金将主要用于三个方向：约40%用于国际市场拓展，重点推进海外版平台Coohom的全球化布局；约35%投入产品迭代与核心技术研发，强化空间智能领域的技术优势；剩余资金用于国内市场推广及补充营运资金。国际扩张被列为战略重点，显示公司对全球化发展的重视。
随着群核科技完成上市，杭州“六小龙”的资本化竞赛进入新阶段。目前，宇树科技科创板IPO已获受理，但上市节奏存在不确定性；云深处科技于2025年12月启动IPO辅导，预计2026年中期完成辅导并提交A股申请；强脑科技则被报道已向港交所秘密递交上市申请。群核科技从2025年2月递交招股书到2026年2月获得境外上市备案，历时约一年完成全部流程，其上市路径为其他成员提供了可借鉴的范例。对于整个群体而言，登陆资本市场不仅是融资渠道的拓展，更是对其商业模式可持续性的公开检验，市场将密切关注后续发展动态。
