智能手机产业链正遭遇上游供应链成本攀升的严峻挑战。记者梳理多家产业链企业一季度财报发现，存储芯片、显示屏等核心元器件价格持续走高，直接冲击企业利润空间。不过，随着AIoT（人工智能物联网）市场爆发式增长，这个曾高度依赖手机订单的产业集群，正在加速向智能硬件领域延伸触角。
ODM（原始设计制造商）行业呈现明显分化态势。华勤技术2025年营收突破1700亿元，同比增长56%，其移动终端与计算业务形成双轮驱动，占比分别达46.79%和44%。该公司通过整机厂商直供模式规避存储芯片涨价影响，董事会秘书李玉桃透露，数据中心业务已成为新的利润增长点，AI服务器产品线毛利率较传统手机业务高出近5个百分点。
同为头部ODM企业的龙旗科技则面临转型阵痛。虽然AIoT业务收入同比增长41%至78.69亿元，智能眼镜等新品实现从0到1的突破，但智能手机业务收入同比下滑19.92%，导致整体营收下降9.18%。公司正通过产品结构升级应对挑战，其医疗健康穿戴设备已打入专业市场，儿童手表品类完成三代产品迭代。
消费电子终端需求疲软加剧行业洗牌。Counterpoint数据显示，2025年下半年150美元以下智能手机销量下滑11%，直接导致ODM企业设计的机型出货量减少10%。林科宇分析师指出，传统"接单-采购"模式难以为继，厂商开始根据库存情况动态调整订单策略，部分企业已将业务拓展至机器人、智能汽车等新兴领域。
手机厂商的跨界布局尤为引人注目。OPPO计划四季度推出手持云台相机，该项目自2025年启动以来已投入数亿元研发资金。vivo同样被曝将进军智能影像设备市场。IDC咨询统计显示，2025年全球手持智能相机出货量激增83%至1665万台，预计2030年市场规模将突破4000万台，年复合增长率达20%。
产业链企业正在重构业务版图。华勤技术将机器人业务列为第二增长曲线，依托消费电子领域积累的硬件研发能力，形成从核心零部件到整机系统的全链条布局。其数据中心产品线已覆盖AI服务器、存储服务器等全栈产品，2025年创新业务毛利率达14.05%，较移动终端业务高出近5个百分点。
龙旗科技的转型路径同样清晰。在保持智能手机业务基本盘的同时，公司AIoT业务毛利率提升至12.01%，智能手表、XR设备等新品贡献超三成营收。值得关注的是，其平板电脑业务虽保持增长，但毛利率同比下降1.34个百分点，反映出传统电子消费品市场的竞争压力。
这场转型浪潮中，智能硬件平台的概念正在取代单一手机供应商定位。领益智造为荣耀人形机器人提供159款核心结构件，蓝思科技供应132款金属部件，这些案例显示产业链企业已深度介入机器人产业。华勤技术预计，到2028年数据中心业务营收将突破千亿元，其超节点服务器产品将于2026年下半年量产交付。
市场格局的演变在财务数据中已有体现。2025年龙旗科技智能手机业务占比仍达68.29%，但AIoT业务占比已提升至18.68%，较上年增加3.2个百分点。华勤技术的业务结构更为均衡，移动终端与计算业务占比差距不足3个百分点，创新业务占比持续扩大。这种变化预示着，智能硬件生态正在重塑产业价值链。
