瑞幸咖啡近日公布了2026年第一季度财务报告，数据显示公司在全球市场的扩张步伐持续加快，整体业绩实现稳健增长。报告期内，瑞幸总净收入达到119.95亿元人民币，较去年同期增长35.3%，门店总数突破3.3万家，月均交易客户数攀升至9309万，同比增长25.3%，进一步巩固了其市场领先地位。
从门店运营来看，自营门店收入为85.92亿元，同比增长32.6%，门店层面营业利润达11.69亿元，但营业利润率同比下滑3.4个百分点至13.6%。联营门店表现更为亮眼，收入同比增长44.9%至30.15亿元，成为推动整体增长的重要力量。截至一季度末，瑞幸全球门店总数达33596家，环比增长8.2%，其中自营门店21807家，联营门店11789家（含马来西亚加盟门店）。本季度净新增门店2548家，主要集中在中国市场（2531家），同时在新加坡、马来西亚和美国分别新增1家、13家和3家门店。
利润方面，一季度GAAP营业利润为7.16亿元，同比下滑2.6%，营业利润率降至6%；非GAAP营业利润为8.98亿元，同比增长4.1%，营业利润率为7.5%。运营费用随业务扩张显著增加，总运营费用达112.8亿元，同比增长38.7%，占净收入的比例从去年同期的91.7%上升至94%。这一变化主要源于配送费用的激增——一季度配送费达13.08亿元，同比增长89.8%，占净收入的比例显著提升，而第三方平台交付量的增加是配送费用上涨的主因。
值得注意的是，瑞幸咖啡在公布财报的同时宣布启动一项为期一年的股份回购计划，总额不超过3亿美元。这一举措被市场解读为公司对自身长期价值的信心体现。回顾去年四季度，瑞幸曾因外卖补贴收缩导致同店销售增速环比下滑，而本季度配送费用的高增长或反映出公司在平衡成本与用户体验方面的持续调整。
