近期，全球农产品市场因多重因素扰动呈现价格上涨态势，国内公募基金纷纷将目光投向粮农赛道，ETF新品发行与主动权益基金调仓动作同步升温，非科技类ETF中粮农主题产品表现尤为突出。
地缘冲突持续升级与国际大宗商品价格波动，成为推动农产品价格中枢上移的核心动力。自中东局势趋紧以来，芝加哥期货交易所小麦期货累计涨幅达12%，大豆油、棕榈油等品种同步走高。作为全球主要棕榈油出口国，印尼将5月毛棕榈油出口参考价上调至每吨1049.58美元，并额外征收10%出口专项税，进一步强化了农产品涨价预期。在油价、化肥、农药等上游成本传导效应下，农产品价格上行趋势愈发明确，为公募基金布局提供了坚实基本面支撑。
被动投资领域掀起粮农ETF发行热潮。4月至5月，华夏基金、博时基金、易方达基金等头部机构密集推出相关产品，形成扎堆发行态势。其中华夏粮食ETF已于4月24日成立，易方达粮食ETF完成发售，博时粮食ETF启动公开募集。南方基金、广发基金、鹏华基金等亦相继布局，场内粮农赛道产品供给持续完善。业内人士指出，在非科技类ETF中，粮农主题产品收益确定性优势显著，以广发粮食ETF为例，该产品自2024年8月上市以来累计收益率达40%，远超多数消费类行业ETF。
主动权益基金调仓动向印证市场热情。非粮农主题基金大幅增配农业产业链龙头股成为显著特征，华泰柏瑞景气成长混合一季度将现代牧业、优然牧业列为前两大重仓股，蒙牛乳业位列第四，三只粮农个股合计仓位近22%。国联品牌优选基金调仓更具代表性，该基金2025年末仍以美容护理为核心配置，2026年后全面切换赛道，前十大重仓股中美容护理标的全部退出，转而重仓优然牧业、牧原股份等七只粮农相关标的，重点布局养殖及农业产业链。
基金经理普遍看好板块后续走势。中欧农业产业基金经理胡万程指出，牛价节后逆势上涨显示前端产能缺口，新口蹄疫毒株扩散可能为养殖行业带来更大价格弹性。霍尔木兹海峡航运受阻影响农药流通，叠加成本端压力传导，全球农产品价格中枢有望持续上移。该基金维持生猪养殖与牧业高仓位配置，仅根据经营情况小幅调整个股。国联品牌优选基金经理钱文成认为，肉牛行业上行周期已开启，下半年进口配额耗尽后国内牛肉价格仍有上行空间。奶业在供给去化与需求复苏格局下，奶价年内有望筑底回升，生猪养殖板块则因能繁母猪加速去化具备配置价值，预计2027年将迎来动物蛋白价格共振上行周期。
