十年间，智能手机市场的格局如潮水般涨落，小米的出货量排名仿佛经历了一场轮回。曾经在2016年第二季度，小米因错失线下渠道下沉的机遇，与联想、TCL一同被挤出国内前五，沦为“Others”。十年后的2026年一季度，历史再次重演，华为、苹果、OPPO、vivo和荣耀占据前五，小米再次从榜单中消失，重回尴尬的“Others”行列。
根据Omdia的数据，一季度小米国内出货量仅为870万台，同比暴跌35%，成为头部品牌中下滑最严重的厂商。而IDC的报告则显示，荣耀以890万台的出货量紧随其后，两者差距微乎其微，统计口径的细微变化足以让名次互换。然而，无论小米还是荣耀，与前四名千万级以上的出货量相比，都已拉开明显差距。
尽管小米在全球市场仍以3380万台的出货量稳居第三，海外市场的庞大体量为其保留了体面，但在中国这个竞争最激烈的大本营，同比35%的暴跌无疑宣告了其连续十个季度增长神话的终结。这一局面并非消费者突然抛弃小米，而是上游元器件成本飙升，尤其是存储芯片价格的翻倍，直接击穿了小米的盈利模式。
今年以来，全球半导体及存储成本持续大幅上涨，芯片和内存价格的异动成为终端厂商的生死线。在这轮涨价潮中，苹果展现出强大的供应链掌控力，高价大量采购移动DRAM，几乎扫空市场可用产能。而高度依赖“性价比”走量的小米，则成为最先扛不住的品牌。其销量大盘中，中低端品牌红米占据绝对主力，3000元以下机型占比达72.8%，4000元以下占比近80%。这种倒金字塔型的销量结构，使小米对物料成本变动极为敏感，内存价格翻倍直接导致“极致性价比”模型失效，卖得越多亏得越多。
成本压力下，OPPO、vivo等品牌在三月中旬相继发布价格调整说明，小米则硬挺到四月才宣布REDMI K90 Pro Max涨价200元，并取消Turbo系列新春特惠。然而，最后涨价的小米却迎来了最猛烈的出货量下跌。这并非意外，而是小米在“死扛份额”与“保住利润”之间主动做出的战略收缩。调低全年整机订单数量、计划关闭部分低效亏损的线下门店，种种迹象表明，小米高层不得不选择“砍量保利”。
被迫涨价的背后，暴露出小米在高端化进程中对核心定价权掌控的不足。过去十年，小米“冲高”伴随的是价格的持续攀升，从小米6到小米17，历代数字系列起步价不断上探，基准线稳固在4499元起。而苹果则保持了稳定的价格定力，自iPhone 13系列以来，标准版起售价长期锚定在5999元。如今，iPhone与小米的价差已缩窄至1500元，当安卓阵营因供应链成本被迫涨价时，苹果稳定的定价和深厚的品牌溢价，反而在高端市场中凸显出“性价比”，一季度国内出货量暴涨33.3%，承接了部分因安卓涨价而流失的高端换机需求。
苹果在上方用品牌和价格定力封死了小米继续上探的空间，华为则在下方用另一种方式穿透了小米的销量基本盘。作为国产头部厂商中唯一未跟风涨价的品牌，华为在三月下旬推出起售价仅1299元的畅享90系列，凭借集团支持主动让利，向下沉市场渗透，补齐了从高端到中低端的产品拼图。这一举动对红米构成降维打击，当红米因存储涨价犹豫不决时，华为顺势接管了部分市场真空，畅享90 Pro Max发售首周登顶销量榜的成绩，证明了品牌降维打击的威力。
向上受苹果压制，向下遭华为冲击，小米手机业务毛利率已回落至10.9%。不过，小米集团的财务报表中仍有亮点。包含大家电在内的IoT与生活消费产品业务，毛利率创下23.1%的历史新高，空调、洗衣机等白电产品增速远超行业平均水平。渠道向大家电倾斜，成为小米线下门店对冲手机销量下滑的重要手段。
十年间，智能手机市场从增量时代的跑马圈地，演变为存量时代的零和博弈。小米此次主动收缩，是保全利润的务实之举。但度过供应链寒冬后，如何真正构建起不惧周期波动的核心壁垒，从“参数堆砌者”蜕变为“规则制定者”，将是小米能否再次从“Others”中突围的关键挑战。
