京东集团近日公布了2026年第一季度财务报告，显示公司当季实现营业收入3157亿元，同比增长4.9%。其中商品销售收入达2448.19亿元，服务收入则增长至708.75亿元，增幅达20.6%。在商品销售构成中，日用百货类表现亮眼，收入同比增长14.9%至1126.48亿元，而电子产品及家电类受行业性涨价影响，收入下降8.4%至1321.71亿元。
财报显示，公司当季净利润为51亿元，较去年同期的109亿元有所下滑，净利润率从3.6%降至1.6%。经营利润方面，本季度实现38亿元，同比下降63.8%，非美国通用会计准则下经营利润为56亿元，同比减少52.14%。公司解释称，利润下降主要源于对新业务的战略性投入增加，包括物流网络扩建和用户获取成本上升等因素。
在成本结构方面，营业成本同比增长3.7%至2627亿元，履约开支增长18.5%至234亿元，占收入比重从6.6%升至7.4%。营销开支同比激增45.8%至154亿元，研发费用增长48.6%至69亿元，一般行政开支则因特殊事项增加48.7%至36亿元。截至季度末，公司现金及等价物总额为2157亿元，较年初减少97亿元。
分业务板块看，京东零售当季收入2685.88亿元，同比增长1.8%，经营利润率提升至5.6%。第三方商家订单量占比首次突破50%，活跃商家数保持三位数增长。物流业务收入增长29%至605.81亿元，调整后净利润达10.5亿元，同比增长40.1%。新业务板块收入62.79亿元，同比增长9.1%，但经营亏损扩大至103.52亿元，主要受外卖业务初期投入影响。
公司管理层在业绩说明会上透露，外卖业务已实现环比最大幅度减亏，单位经济模型显著改善。该业务带动平台整体流量增长，季度购买用户数和日活用户均同比增长超20%，购物频次提升37%。外卖用户跨品类购买行为增强，特别是商超等日百品类消费明显增加。公司计划年内将七鲜小厨业务覆盖所有一二线城市，目前单店日均订单量已突破500单。
资本市场对财报反应积极，港股开盘后股价迅速拉升，最高涨幅达7.52%，最终收涨6.25%至125.8港元。分析师指出，虽然短期利润承压，但用户增长和生态协同效应显现，特别是第三方商家生态的完善和物流效率提升，为长期发展奠定基础。公司预计带电品类在下半年将恢复增长，家电品类受益于全渠道布局将释放更大潜力。
