大行评级丨瑞银：上调敏实目标价至48港元，上调盈利预测

格隆汇5月27日｜瑞银发表研报指，敏实集团管理层在亚洲投资会议2026上透露，电池盒业务预计2026财年收入同比增长超过20%，仍然是汽车零部件业务的主要增长动力。不过，铝及塑料等原材料价格上涨可能会对毛利率造成压力。管理层预期，2026财年机器人业务收入目标为5亿元，当中约1亿元来自零部件(主要包括结构件、关节模块、外壳及电子皮肤)，其余来自整机合同制造，目前客户主要以国内为主，同时正积极与北美领先的人形机器人制造商洽谈。液冷业务方面，管理层预测2026财年收入目标为3亿元，涵盖AIDC、储能及SOFC领域，多款产品已获得订单。瑞银轻微上调集团2026至2028年盈利预测0%至2%，并调高中期盈利增长率预测，以反映机器人及液冷业务的进展。该行将敏实目标价由42.6港元上调至48港元，维持“买入”评级。