港股“大模型第一股”智谱近日发布公告，拟申请在科创板首次公开发行A股并上市，计划募集资金150亿元。其中，120亿元将投入AI通用基座大模型研发，20亿元用于构建大模型MaaS一站式服务平台，剩余10亿元作为补充流动资金。这一举措被视为公司响应国家发展战略、巩固硬科技创新地位的重要布局，旨在通过A+H双重股权市场渠道拓宽融资路径，增强长期资本规划的灵活性。
根据公告，智谱建议发行的A股数量占发行后总股本的2%至8%，即不少于909.88万股、不多于3876.9万股，每股面值0.1元。相关决议已通过董事会会议审议，并将在年度股东会上提交股东批准。公司拟将英文名由“Knowledge Atlas Technology Joint Stock Company Limited”变更为“Z.AI Co., Ltd.”。
财务数据显示，智谱于2026年1月在港交所上市时，全球发售所得款项净额约48.96亿港元（约合人民币42.26亿元）。截至5月29日，未动用款项净额为28.39亿港元（约合人民币24.5亿元）。此次A股发行计划若顺利实施，将为公司技术研发和业务拓展提供更强资金支持。
同日，智谱还宣布提名中国政法大学法与经济学研究院院长徐文鸣为第一届董事会独立非执行董事候选人，并委任其担任董事会薪酬委员会主席及提名委员会成员。徐文鸣现年41岁，拥有中国政法大学经济学学士、法学硕士学位，以及意大利博洛尼亚大学法学博士学位。他自2025年11月起担任中国政法大学法与经济学研究院院长，并在多家机构兼任学术职务，具备法律与经济学领域的复合背景。董事会认为，徐文鸣的专业经验能够为公司治理提供独立、客观的意见，符合多元化治理方针。
公开资料显示，智谱成立于2019年6月，由清华大学计算机系知识工程实验室技术成果转化而来，首席科学家唐杰为清华大学计算机系教授。今年4月，公司开源了旗舰模型GLM-5.1，在SWE-Bench Pro、Terminal-Bench 2.0、NL2Repo三项基准测试中分别位列全球模型第三、国产模型第一和开源模型第一。业绩方面，智谱2025年全年收入达7.24亿元，同比增长132%，但净亏损扩大至47.18亿元，综合毛利率为41%。
值得注意的是，智谱的A股上市进程并非一帆风顺。公司曾于2025年4月提交A股上市辅导备案，但于今年1月优先在港股完成IPO，随后在2月撤回A股辅导备案并重新登记，新增国泰海通作为辅导机构。此次重启A股上市计划，被市场视为其加速资本化布局的关键一步。
行业层面，国产大模型企业正密集推进上市进程。上海AI龙头MiniMax于5月29日提交A股上市辅导备案，由中信证券担任辅导机构。截至6月1日收盘，智谱港股股价为每股1466港元（约合人民币1265.33元），市值6536亿港元（约合人民币5641亿元）；MiniMax股价为每股708港元（约合人民币611.08元），市值2221亿港元（约合人民币1917亿元）。月之暗面、阶跃星辰、零一万物等企业也曾传出赴港IPO计划，显示国产大模型领域已进入资本化与商业化竞争的白热化阶段。
