辽宁老牌券商大通证券的控股权转让进程遭遇波折。京东司法拍卖平台最新信息显示，华信信托股份有限公司及其关联方联合挂牌的大通证券51.59%股权首轮拍卖因无人出价而流拍。这批股权包含华信信托持有的28.25%、全资子公司大连海创汇通投资有限公司持有的9.16%，以及华根机械持有的14.18%股份，合计17.03亿股。
此次拍卖起拍价设定为43.29亿元，与专业评估机构给出的估值完全一致，但高达4.33亿元的保证金门槛成为重要阻碍。尽管拍卖页面显示有超过1.9万人次浏览、162人设置关注提醒，最终仍未能吸引有效竞买。市场分析认为，当前中小券商估值普遍回调，叠加监管部门对金融机构股权变更的严格审查，使得资本方对高价标的持谨慎态度。
值得注意的是，该股权处置直接关联3000余名自然人投资者的资金兑付问题。根据公开资料，华信信托作为大通证券第一大股东，自2024年11月获批进入破产程序后，已将重整计划草案提交期限延长至2026年8月。原计划分三笔发放的投资者兑付资金中，首笔已于2025年12月完成支付，但第二笔因资产处置进度滞后而延期，这或许解释了此次股权拍卖的紧迫性。
拍卖平台迅速调整策略，于流拍当日即发布二次拍卖公告。新方案显示，起拍价大幅下调至34.63亿元，较首次拍卖降价8.66亿元，相当于评估价的八折优惠；保证金同步降至3.46亿元，竞价阶梯也从500万元整数倍调整为200万元。这些调整已吸引2000余人次浏览，但能否促成成交仍待观察。
公开资料显示，大通证券是东北地区唯一总部设在大连的证券公司，注册资本33亿元，在全国30余个城市设有44家营业部和3家分公司。其2025年年报显示，全年实现营业收入4.19亿元，净利润1.34亿元，同比均实现微增；截至报告期末，公司总资产105.25亿元，负债总额53.1亿元。根据证券业协会数据，该公司总资产、营收、净利润三项指标的行业排名分别为第92位、第111位和第93位。
市场观察人士指出，虽然大通证券拥有全牌照业务资质且具备区域优势，但当前资本市场环境对收购方资金实力和战略布局提出更高要求。此次股权拍卖能否在二次降价后找到接盘方，不仅关系到华信信托破产重整进程，更将直接影响数千名投资者的资金兑付时效，后续进展值得持续关注。
