A股化工板块近期迎来一桩备受瞩目的跨界并购案。日科化学（300214）通过发行股份及支付现金方式，拟以7.50元/股的价格收购亘元新材70.75%股权，交易对手包括宁德时代、比亚迪等27名股东。若交易完成，这家传统塑料助剂龙头企业将正式切入新能源材料赛道，控股全球锂电池电解液添加剂龙头亘元新材。
财务数据显示，日科化学正面临主业增长瓶颈。2023年至2025年期间，公司营收从25.38亿元增至37.42亿元，但归母净利润却连续两年亏损，2024年亏损额达6816.12万元，2025年虽收窄至2970.76万元仍未扭亏。转机出现在2026年一季度，公司实现归母净利润207.77万元，同比激增124.06%，这为本次战略转型提供了关键时间窗口。
标的公司亘元新材成立于2019年，在锂电池电解液添加剂领域占据领先地位。其全球首条万吨级VC（碳酸亚乙烯酯）产线已于2026年4月投产，年底规划总产能达12万吨，产品直接供应宁德时代、比亚迪等头部电池企业。作为电解液核心添加剂，VC在电池首次充放电时形成的保护膜直接影响电池寿命与安全性，当前技术路线下尚无低成本替代方案。
业务协同效应成为本次并购的核心逻辑。日科化学现有20万吨/年离子膜烧碱项目，自产的液氯是亘元新材生产VC/FEC的必需原料，通过管廊直供可降低30%以上的采购运输成本。更值得关注的是，双方客户群体高度重叠却形成互补——日科化学的传统建材助剂业务与新能源材料业务可构成"逆周期双轮驱动"，而亘元新材的客户网络将助力上市公司阻燃改性材料切入新能源车内饰领域。
股权结构显示，亘元新材实控人谭业军持有42.45%表决权，宁德时代直接持股11.25%（含关联基金合计超20%），比亚迪持股3.42%，形成"客户+股东+供应商"的深度绑定格局。这种产业资本与战略投资者的组合，既保障了原材料供应稳定性，又为市场拓展提供了强力背书。
行业数据印证了转型的紧迫性。EVTank预测2025年中国锂电池电解液添加剂出货量将达15.9万吨，同比增速50.6%。新实施的电动汽车动力蓄电池安全标准（GB38031—2025）将热失控要求升级为"不起火、不爆炸"，推动VC添加比例从3%-5%提升至8%-10%，用量近乎翻倍。但需注意的是，当前VC赛道竞争加剧，亘元新材2024-2025年连续亏损，直到2026年一季度才实现1.34亿元净利润，新建产能释放效果仍需观察。
资本市场对本次转型反应热烈。7月13日复牌首日，日科化学股价封死20%涨停，创下12.30元/股的历史新高，总市值升至57.18亿元。但控股股东的减持动作引发争议——就在停牌筹划重组前半个月，创始人赵东日通过集中竞价及大宗交易减持699.93万股，套现5992.9万元，其兄赵东升更是在2025年完成清仓退出。公司强调，目前审计评估工作尚未完成，最终方案以重组报告书为准，交易仍存在不确定性。
这场并购被视为山东精细化工产业升级的典型案例。通过整合氯碱基础化工与锂电高附加值材料，日科化学不仅实现了从传统助剂向新能源平台的跨越，更契合了新质生产力的发展导向。对于亘元新材而言，借道上市公司完成资本化运作，宁德时代、比亚迪等产业资本则通过股权退出与产业链锁定实现双赢，这种多方共赢的资本运作模式或将成为行业转型新范式。
